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NVIDIAの2027年第2四半期決算報告：過去最高の売上高、キャッシュフローへの圧力

8月26日に発表された決算報告で、NVDAは自社ガイダンス（910億ドル）を上回り、売上高は962億ドルとなり、前年同期比106%増を記録しました。データセンター部門の売上高は前年同期比117%増の890億ドルとなり、全体のほぼすべてを占めました。粗利益率は75%で維持された一方、第3四半期のガイダンスは74%に設定され、利益率がわずかに緩和する兆候を示しました。

主な焦点はキャッシュフローでした。営業活動によるキャッシュフローは前四半期比52%減少し、フリーキャッシュフローは56%減少しました。売掛金の223億ドル増加と在庫の積み上がりにより、現金化が遅れました。長期債務は75億ドルから324億ドルに増加し、そのうち249億ドルを当四半期中に借り入れました。

決算発表後の戦略的な動き：

• Cloverleaf Infrastructureとの戦略的提携および少数株式投資――冷却・エネルギーインフラに注力

• PORTS Technology Campusに関するSB Energyとの複数年提携――OpenAIがテナントとなる、約4.25 GWの容量に対する1,050億ドルの保証債務

• CEOのJensen Huang：「私たちはAIインフラ時代に突入しました。今や、コンピューティング能力そのものが収益なのです。」

👉 成長ストーリーは衰えることなく続いています。しかし、今後数四半期に注目すべき点は、売掛金と在庫の積み上がりが現金に転換されるかどうか、そして利益率ガイダンスの低下が恒久的なものかどうかです。決算発表後、株価は急激な変動を見せましたが、データセンター需要の勢いが主な下支え要因となっています。

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