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NVIDIAは、8月26日に予定されている第2四半期決算報告を前に、株価が210～215ドル付近で取引されるという、年間でも特に重要な週の一つを迎えている。NVDAは最近、52週間高値である236.54ドル付近から押し戻され、214.72ドル前後で引けた。これにより株価はピークからおよそ9～10％下落した一方、52週間安値の164.07ドルからは依然として約30％上昇している。現在の下落が直ちにトレンド反転を示しているわけではない。むしろ、値動きは力強い上昇後の保ち合いに近く、市場は次の大きなカタリストを待っているように見える。

ファンダメンタルズの背景は依然として強力だ。

NVIDIAは、AIインフラ、アクセラレーテッドコンピューティング、Blackwellシステム、そして今後登場するVera Rubinプラットフォームに対する exceptional な需要から引き続き恩恵を受けている。メモリコストの上昇を理由に、NVIDIAがAIサーバーシステムの価格を15％超引き上げる可能性が報じられている点は特に重要だ。これは、AIインフラ需要が高水準にある中で、同社が依然として強い価格決定力を持っていることを示唆している。部品コストが上昇し続けた場合、システム価格の上昇は利益率の維持にも寄与する可能性がある。

テクニカル構造

日足チャートは現在、236.54ドルからの短期的な調整を示している。200日移動平均線が約211.79ドルに位置しているため、株価は重要なテクニカル領域付近にある。この水準を維持できれば、より広範な強気構造は保たれる。一方、20日移動平均線は約217.14ドル、50日移動平均線は約221.25ドル、100日移動平均線は約219.97ドルに位置している。これらの移動平均線は、現在の株価のすぐ上に重要な抵抗帯を形成している。

モメンタム指標は比較的均衡している。RSIは51～54付近で中立的であり、NVDAは買われ過ぎでも売られ過ぎでもない。MACDはゼロラインを上回っているものの、モメンタムはやや低下している。ストキャスティクスは約54、CCIは約17で、こちらも中立的な市場を示している。

この組み合わせは、株価が長期的な下落トレンドを確認したというより、カタリストを待っていることを示唆している。

主要サポート水準

S1: 211～212ドル これは、211.79ドル付近の200日移動平均線と近接しているため、最初かつ最も重要な目先のサポートゾーンである。買い手がこの水準を守り、株価が回復し始めれば、強気構造は維持される。

S2: 205～206ドル これは次の主要サポートゾーンである。205ドルを下回って日足が明確に引けると、売り手が主導権を握りつつあり、より深い調整の可能性が高まっていることを示す。

S3: 194～196ドル これは主要な深いサポート領域である。この地域に向けて下落すれば、現在の水準から大幅な調整となり、短期的な強気シナリオは大きく弱まる。

主要レジスタンス水準

R1: 218～219ドル これは最初の大きな壁である。20日移動平均線付近に位置し、回復を確認するための最初の水準となる。219ドルを上回って日足が力強く引ければ、強気シグナルとなる。

R2: 224～225ドル これは次のレジスタンスゾーンである。

強い出来高を伴ってこれを上抜ければ、買い手が短期的な主導権を取り戻したことが確認され、NVDAが230ドル超に向かう可能性がある。

R3: 236～237ドル これは主要なブレイクアウト水準であり、直近の52週間高値でもある。236.54ドルを明確に上抜ければ、新高値に向けた展開が始まり、価格目標が大幅に上昇する可能性がある。

強気シナリオ

最も強い展開は、NVDAが211～212ドルを維持し、218～219ドルを奪回した後、224～225ドルを突破する展開だろう。決算後に強い出来高を伴ってこの流れが実現すれば、次の主要目標は228～230ドルとなり、その後236～242ドルが続く。

236.54ドルを明確に上抜けることは特に重要だ。これにより直近高値がレジスタンスではなくなり、新たな強気の価格発見局面が確立されるからである。そのシナリオでは、次の心理的目標として250ドル、その後260～270ドルの範囲が意識される可能性がある。

弱気シナリオ

主な警戒シグナルは、211.79ドルを下回る日足終値が持続することだ。200日移動平均線がサポートとして機能しなければ、NVDAは205～206ドルに向かう可能性がある。205ドルを失えば、194～196ドルに向けてさらに深く押し戻される可能性が高まる。

したがって、211ドルは短期的な強気継続と下落リスクの増大を分ける重要な水準である。主要なサポート構造が崩れた場合、トレーダーはあらゆる押し目を買い機会だと考えるべきではない。

取引計画

強気シナリオでは、トレーダーは212～215ドルの範囲でサポートを確認できるが、より強い確認材料となるのは218～219ドルを上回る日足終値である。219ドルを奪回すれば、最初の上値目標は228ドルとなり、その後236～242ドルが続く。

より積極的なブレイクアウト戦略では、224～225ドルを上回る動きが確認されれば、モメンタムが戻っていることをさらに確認できる。主要なブレイクアウト確認水準は、引き続き236.54ドル超である。

SL1: 210.50ドル SL2: 204.50ドル SL3: 194.00ドル

TP1: 228ドル TP2: 236～242ドル TP3: 255～260ドル

上値拡大目標

決算、ガイダンス、AI需要の見通しが極めて強い状態を維持すれば、NVDAは今後数か月で最終的に260～270ドルを試す可能性がある。その先では、300ドル超付近のアナリストによるより広範な目標レンジが意識される。しかし、株価のバリュエーションと期待はすでに高水準にあるため、これらの長期目標を保証された水準として扱うべきではない。

決算見通し

8月26日の決算報告は、直近で最大のカタリストである。力強い売上高成長、堅調なBlackwell需要、前向きなガイダンス、そしてAIインフラ支出が持続している証拠が示されれば、センチメントはすぐに買い手側へ戻る可能性がある。決算への強い反応によって、NVDAは219ドル、225ドルを突破し、236ドルに向かう可能性がある。

一方、見出しとなる数値が強くても、弱いガイダンス、利益率への懸念、供給制約、または将来需要が予想を下回ることが利益確定売りを引き起こす可能性がある。その場合、最初の重要な防衛線は211ドルとなり、その後205ドル、そして194～196ドルが続く。

最終見解

私の総合的な見方は、211ドルを上回る限り、慎重ながら強気である。

短期チャートは現在、調整を伴う保ち合い局面にあるが、中期および長期の構造は依然として堅調だ。最も重要な確認水準は219ドル、225ドル、そして最終的に236.54ドルである。

219ドル超 → 強気モメンタムが改善。

225ドル超 → 230～236ドルに向けた上昇がより起こりやすくなる。

236.54ドル超 → 新高値と250ドル超が視野に入る。

211ドル割れ → 警戒感が高まる。

205ドル割れ → より深い調整リスク。

194～196ドル割れ → 現在の強気構造は深刻なテクニカル圧力に直面する。

したがって、今後数回の取引セッションは極めて重要である。NVDAが強気を維持するために、直ちに250ドルへ到達する必要はない。重要なのは、買い手が211～212ドルのゾーンを守り、最終的に218～225ドルのレジスタンス帯を奪回することである。決算が強いカタリストをもたらせば、228ドル、236～242ドル、そして最終的に255～260ドルに向かう道筋は、ますます魅力的になる。