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清算によるショートスクイーズは終了――今度はBTCとETHが、この上昇相場が本物であることを証明しなければならない

暗号資産市場では、直近24時間で先物ポジションが約$800M 清算されるという、強力なレバレッジリセットが起きた。特に注目すべきはその内訳で、清算の約92%近くがショートポジションから生じた。つまり、今回の上昇は単にオーガニックな買いが徐々に広がったものではなく、価格が急上昇する中で弱気トレーダーが強制的に退出させられたことが、加速の大きな要因となった。

これが、ショートスクイーズが自己強化的に進んだ仕組みだ。BTCとETHが上昇し、ショートポジションが清算水準に近づくと、取引所は強制的な買い戻しによってそれらのポジションを決済する。その追加需要が価格をさらに押し上げた。その結果、市場全体でモメンタムが急速に拡大した。

Bitcoinが今回の動きの中心となり、1日で約10%上昇し、週足ではさらに力強く回復する中、$79K 付近で取引されている。Ethereumも上昇を加速させ、約30%の週間上昇率を記録し、2,440ドル付近で取引されている。暗号資産市場全体の取引活動は大幅に拡大している一方、Bitcoinのドミナンスは依然として60%を上回っており、資金がなお市場の主導銘柄に大きく集中していることを示している。

しかし、ここで私は熱狂を追いかけるのを止めたい。

市場は現在、テクニカル面で過熱している。BTCはボリンジャーバンドの上限を上回って取引されており、短期RSIは極めて高い水準にあり、日足RSIも買われ過ぎの領域の深いところにある。ETHも同様の構造を示している。強いモメンタムは買われ過ぎの状態を維持することもあるが、これほど急激に上昇した後は、保ち合いや急激な振り落としが起きる可能性が高まる。

デリバティブ市場を見ると、この警告はさらに明確になる。

Bitcoinの建玉は570億ドルに近づく一方、Ethereumの建玉は約320億ドルとなっている。ファンディングも上昇しており、トレーダーが強気のレバレッジポジションを維持するために、ますます多くのコストを支払っていることを意味する。これは重要な転換点を生み出している。ショート勢はすでに踏み上げられており、今度は多くのトレーダーが上昇の継続を期待して積極的なロングを構築すれば、次の清算の波は反対側から来る可能性がある。

それが私が注視しているリスクだ。

BTCにとって、$80K は当面の心理的な攻防の場となる。強い出来高を伴う明確なブレイクアウトが起きれば、85,000～90,000ドルに向かう道が開かれる可能性がある。ETHについては、2,400～2,450ドルの水準を維持して上抜ければ、2,650～2,750ドルが焦点となる可能性がある。

しかし、一直線の上昇は期待しないほうがよい。

5～8%程度の秩序ある押し戻しが起きても、それだけで強気の構造が無効になるわけではない。実際、レバレッジをリセットし、モメンタム指標を冷やし、より強固なサポート基盤を形成するのであれば、建設的な動きとなる可能性もある。

ここでの私のアプローチはシンプルだ。既存の利益を守り、垂直的なショートスクイーズの後に積極的なレバレッジを追加することを避け、価格が急速に動いているという理由だけで買うのではなく、確認を待つ。

BTCについては、より深いリトレースメントが生じた場合、$72K～$74K の水準が注目すべき興味深いエリアとなる。ETHについては、2,280～2,320ドルが重要な需要ゾーンとなる可能性がある。

今回の清算イベントから得られる、より大きなメッセージは、「市場は上昇し続けなければならない」ということではない。

市場が大規模なポジション調整を経たということだ。

弱気派は強制的に退出させられた。

今度は強気派が、清算圧力に頼らずに買い続けられることを証明しなければならない。

現物需要が主導権を握れば、上昇はBTCの85,000ドル～$90K 、そしてETHの2,650～2,750ドルに向けて続く可能性がある。

レバレッジが過度に混み合い、モメンタムが停滞すれば、ボラティリティの上昇が予想される。

大きなトレンドについては依然として強気だが、目先のエントリーについては慎重な見方を維持している。

ショートスクイーズがブレイクアウトを生み出した。

今度は実需がそれを支えなければならない。

#BTCETHReboundTradeIdeas
@Gate_Square