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BioNTech株が22％急騰：Modernaの成功が業界に火をつける

BioNTech（BNTX）の株価は水曜日のNasdaq取引で21.96％急騰し、113.12ドルで引けた。日中高値は116ドル、安値は107.18ドルだった。売買高は866万株を超え、1日平均売買高のおよそ9倍に達した。時間外取引では、株価は最高114.50ドルまで上昇した。

この急騰を引き起こしたのは、1つの進展である。ModernaとMerckが共同開発した個別化mRNAがんワクチン、intismeraの第3相臨床試験が成功したことだ。この併用療法は、Keytrudaと比較して、高リスク黒色腫患者の無再発生存期間を統計的に有意かつ臨床的にも意味のある形で改善した。この成果は、mRNAがんワクチン分野における画期的な節目とみなされている。

BioNTechはModernaと同様、mRNA技術の先駆的企業の1つである。同社は、Rocheの子会社Genentechとの協力で開発したiNeSTプラットフォーム（Individualized Neoantigen Specific Immunotherapy）を用いて、個別化mRNAがんワクチンに取り組んでいる。このアプローチは、患者ごとの腫瘍に特有の変異を分析し、腫瘍を攻撃するよう免疫系を訓練することを目指している。しかし、この分野におけるBioNTechの進展はModernaと比べて遅れている。2025年末、同社は進行・治療抵抗性黒色腫向けのがんワクチン候補BNT111の開発を中止した。

Leerink Partnersのアナリストは、今回のBioNTech株の上昇は持続しない可能性があると指摘している。彼らはもはや、がんワクチン分野で同社を「純粋な勝者」とは見ておらず、その潜在力は株価に織り込まれていない。一方、Goldman SachsのアナリストAsad Haiderは、同社が保有する他のがん領域資産、特に非小細胞肺がんで「有望な」データを示しているpumitamigに注目している。

BioNTechは重大な課題にも直面している。同社のCOVID-19ワクチン、Communityの需要は予想以上の速さで落ち込み、2026年第1四半期の売上高は前年同期比35％減の1億1,800万ユーロとなった。第2四半期の売上高も、前年同期の2億6,100万ユーロから大幅に減少し、1億600万ユーロとなった。同社は2026年の売上高見通しを16億ユーロから19億ユーロの範囲へ引き下げた。さらに、1,860人に影響するリストラと生産施設の閉鎖も発表されている。そのうえ、創業者夫妻のUğur ŞahinとÖzlem Türeciが年末に退社し、新たな事業を始める予定であることから、経営体制の移行をめぐる不確実性も生じている。

Gateユーザーにとって、今回のBioNTech株の上昇は、バイオテクノロジー株においてセクター要因による材料が生み出すボラティリティの一例である。 Modernaの成功は業界全体に好影響を与えたが、各社独自のパイプライン、財務構造、経営陣の動向が、株価形成において決定的な要因となる。特にBioNTechの場合、同社は17件を超える後期段階および重要な第3相がん臨床試験を実施しており、これらの試験のデータに加え、pumitamigやgotistobartなどの候補薬のデータが、Modernaのintismeranの成功によって生まれた業界の話題性以上に、同社の長期的な企業価値を左右する決定的な要素となるだろう。

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