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暗号資産市場レビュー｜8月19日

Bitcoinは意味のある反発を見せていますが、市場は依然としてトレンド反転が確認された状態からは程遠い状況です。

BTCは65,000ドルを上回り、現在は約65,066ドルで推移しています。一方、暗号資産市場全体の時価総額は約2.29兆ドル、Bitcoinドミナンスは約56.5%となっています。主要コインではSOLが3%以上上昇して回復を主導し、ETHとXRPも上昇しました。

現在の重要な問いはシンプルです。

これは新たな上昇トレンドの始まりなのか――それとも、より大きな調整局面の中での単なるショートカバーによる反発なのか？

強気材料

機関投資家の需要が戻り始めている兆候が見られます。

米国の現物Bitcoin ETFは8月18日におよそ$189M の純流入を記録し、前週には約$854M の流入がありました。この流れが続けば、大口投資家がエクスポージャーを再構築し始めていることを示す、最も強力なシグナルの一つとなる可能性があります。

規制面の進展も、長期的な環境を改善しています。SECが提案している規則により、より明確な登録免除や暗号資産プロジェクト向けのより安全な資金調達経路が生まれ、規制上の不確実性が低下する可能性があります。

一方、拡大を続ける米国の財政赤字は、通貨価値の希薄化と希少なデジタル資産をめぐるBitcoinの長期的な物語を引き続き強化しています。

しかしマクロ環境は依然として強気派に逆風

最大の脅威は伝統的な市場から来ています。

米国とイランをめぐる情勢およびホルムズ海峡のリスクにより、エネルギー市場への圧力が続いており、Brent原油は91ドル近辺で推移しています。

さらに重要なのは、米国30年物国債利回りが一時5.337%に達し、2007年以来の高水準となったことです。

原油価格の高騰と長期金利の上昇が重なることで、投機性資産にとって厳しい環境が生まれています。

暗号資産は回復しているかもしれませんが、マクロ流動性はまだ完全に支援的な方向へ転じてはいません。

BTCのテクニカル構造

BTCは$65K を回復し、20日移動平均線を再び上回りました。

しかし、$68K のゾーンは依然として短期的な主要抵抗線です。

今回の反発は、ショートカバーの影響を強く受けているようにも見えます。約$248M のショートポジションが清算され、ロングの清算額のほぼ3倍に達しました。

これは、上昇に勢いがあることを示しています――しかし、新たな現物需要が完全に戻ったことを証明するものではありません。

私が注目する水準：

サポート：$64K
主要レジスタンス：$68K

$68K を明確に上抜けて、その水準を維持できれば、チャート構造は大きく改善します。

$64K を守れなければ、63,000ドルに向かう道が再び開かれる可能性があります。

センチメントは回復中

Fear & Greed Indexは46まで上昇し、41から改善しました。2日前に記録された31という数値を大きく上回っています。

センチメントは依然としてテクニカルには「Fear（恐怖）」の領域にありますが、方向性は改善しています。

同時に、Bitcoinのボラティリティは過去の水準と比較して低い状態にあります。歴史的には、ボラティリティが極端に圧縮された状態は、大きな値動きに先行することがよくあります。

ただし、その方向性は依然として不明です。

現在の見方

私は引き続き慎重ながらも強気ですが、この反発を積極的なレバレッジで追いかけるつもりはありません。

現在、市場は2つの力の間で揺れています。

ETFへの資金流入＋規制面の進展＋恐怖感の緩和

対して

高い米国債利回り＋高止まりする原油価格＋地政学的リスク。

次の大きな確認材料は、ETFの資金フロー、マクロ金利、そして68,000ドル付近でのBTCの反応からもたらされる可能性が高いでしょう。

8月20日に公表されるFOMC議事要旨と、Jackson Holeでの動向が、さらなるボラティリティの katalyst となる可能性があります。

現時点でのメッセージは明確です。

$64K は守るべきラインです。
$68K は制覇すべき水準です。

BTCが上方のレジスタンスゾーンを奪還できることを証明するまでは、これは回復の試みであり、確認された強気トレンドではありません。

BTC5.25%

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