#SECProposesNewCryptoRulesintheAbsenceoftheCLARITYAct

CLARITY法がない中、SECが新たな暗号資産規則を提案

米国議会の議員らが1か月間の休会に入る前に市場構造法案を可決できなかったことを受け、米国証券取引委員会（SEC）は暗号資産セクターに影響を及ぼす可能性のある新たな規則を提案した。

SECは火曜日に発表した声明で、「暗号資産に関わる特定の投資契約について、明確かつ目的に適した枠組み」を確立することを目的とした規則を提案したと発表した。規制当局によると、この「調整された証券募集制度」により、投資家保護を維持しながら事業体が資金を調達できるようになるという。

同機関が提案した規則には、以前の予想に反して、暗号資産を基盤とする証券のための「イノベーション免除」は含まれていなかった。今回の規則案が、米国上院がデジタル資産市場の明確化法（CLARITY法）の前進を阻止してからわずか数日後に発表されたことは注目に値する。同法案は、暗号資産の監督および規制に関する連邦機関の役割を明確化すると期待されていた。

「今日私たちが行っている取り組みが、規則を無視する将来の規制当局によって覆されることのない、永続的で『将来にも対応できる』規則を作るには、法整備が不可欠です」と、SEC委員長のPaul Atkins氏は述べた。「CLARITY法がTrump大統領のもとへ向かう中、SECは引き続き議会を支援していきます。」

提案された規則の下では、暗号資産企業に「セーフハーバー」資格が付与され、暗号資産が「投資契約」に分類されることを防ぐことになる。さらに、4年間で最大500万ドル、12か月間で最大7500万ドル相当のトークンを発行できる免除が認められる。トークン発行事業体は財務諸表を提出することを義務付けられ、「継続的な報告義務」の対象となる。

提案がFederal Registerに掲載されると、60日間のパブリックコメント期間が設けられる。

議会による法整備がない中で発表されたSECの規則案に先立ち、米国商品先物取引委員会（CFTC）は木曜日に、暗号資産、人工知能、予測市場に関する会合を予定している。商品規制当局は、「規制上の措置が将来の議会による法整備を補完できる」分野について取り上げる予定だと述べた。

Atkins氏は火曜日にシンポジウムで講演する予定だったが、SECの発表の頃に出席を取りやめた。ホワイトハウスの暗号資産顧問であるPatrick Witt氏はイベントで、議会がCLARITY法を前進させられなかった場合、米国の規制当局が暗号資産規制の「主導権を握る」ことになると述べた。

新たな議会が発足する前にCLARITY法が成立する可能性はどの程度あるのか？

上院が8月の州内活動期間に入るため休会する前に、院内総務のJohn Thune氏は、議員らが9月中旬に戻った際にCLARITY暗号資産法案を前進させるためのクロージャー動議を提出した。

8月の休会後、上院議員に予定されている会期は、11月の選挙を前に再び休会に入るまでのわずか14日間しかない。それまでにThune氏と共和党議員らが本会議採決を確保できなければ、新たな議員が議会に就任する2027年までに上院に残されている会期は、さらに22日間だけとなる。