サンディスクが再び約9％上昇、市場が取引しているのはもはやストレージ価格の上昇だけではない

サンディスクは直近の取引日を8.94％高で終え、取引時間中には一時11％超上昇した。マイクロンも同時に4.12％上昇した。今回も資金がストレージ株を追い続けている核心的な理由は、短期的な投機ではなく、市場がAIによってもたらされる長期的なストレージ需要を改めて評価しているためだ。

サンディスクが示したFY2028からFY2030までの目標は非常に積極的だ。売上高は中高位の2桁成長を維持し、非GAAP売上総利益率は約80％、営業利益率は約75％、調整後フリーキャッシュフローマージンは約50％を見込む。事業投資を終えた後は、超過現金の100％を株主に還元する計画だ。

さらに重要なのは確実性だ。同社はすでに8社の顧客と長期契約を締結しており、その中には米国のハイパースケールクラウド事業者3社が含まれる。FY2027の出荷量の約50％をカバーする見込みで、FY2028には約3分の2に引き上げられる。

前四半期のサンディスクの売上高は89億6,500万ドルで、前四半期比51％増となった。データセンター事業の売上高は前四半期比で倍増し、売上総利益率は84.6％に達した。

簡単に言えば、AIはNANDを強い景気循環に左右される商品から、長期契約とキャッシュフローという特性を備えたインフラ資産へと押し上げつつある。ただし、株価の年初来上昇率はすでに非常に大きい。今後本当に検証されるべきなのは、80％の売上総利益率がストレージサイクルを乗り越えられるかどうかであり、需給が最も逼迫している時期にだけ成立するかどうかではない。#@Gate 广场