火星财经のニュースとして、7月20日、『フォーチュン』コラムニストのJeff John Roberts氏が記事を執筆し、Coinbase傘下のLayer2ネットワークBaseの発展の行き詰まりが、暗号資産業界が過去の「トークン投機」時代に別れを告げつつあり、企業はより成熟した金融インフラとアプリケーションのユースケースへ転換する必要があることを示していると述べた。記事は、2024年にCoinbaseがBaseによって非中央集権型の取引とソーシャルプラットフォームを実現しようとし、「クリエイター・コイン」（creator coins）を軸に新たなソーシャル・エコシステムを構築する構想を掲げたものの、こうしたビジョンは実現しなかったと指摘する。現状のBaseのアプリは、費用のかかる実験のように見え、CoinbaseはHyperliquidやRobinhoodなどの新興プラットフォームにおいて競争で後れを取っているとも述べた。Baseの責任者Jesse Pollakは以前、Baseのアプリを暗号資産のソーシャル・プラットフォームとして作ることは誤った方向性だと公に認めた。同氏は、市場にはXやInstagramを手放してブロックチェーン上のソーシャル製品へ移行したいという大勢のユーザーが存在しないと述べている。記事はまた、Baseの初期エコシステムがリソースの偏りの問題で疑問視されていたこと、Coinbaseネットワーク内の特定のプロジェクトや参加者がより多くの機会を得ていると考える一部ユーザーがいたことも挙げている。さらに、Pollakの高頻度のソーシャルメディア活動も、コミュニティ内で一部論争を呼んだという。ただし、著者は、CoinbaseとBaseが直面する問題は、実行面での失敗だけでなく、戦略的な方向性の判断ミスだと考えている。過去10年以上、暗号資産業界は開発者コミュニティ、トークン発行、そして個人投機家の資金による成長に依存してきたが、このモデルは機能不全に陥りつつある。個人投資家が複数回の市場サイクルで損失を被ったことで離れていく中、暗号資産市場は新たな段階に入っている。予測市場、オンチェーン取引プラットフォーム、そしてウォール街が後押しするトークン化資産が、新たな成長方向になるとの見通しがある。たとえばHyperliquidはブロックチェーンのインフラを活用して、従来の金融取引のシナリオを提供しており、機関投資家もRWA（現実世界の資産のトークン化）への布陣を始めている。記事は、Coinbaseが将来の競争力を維持するには、暗号資産の「アニメ（文化）叙事」を脱し、より広範な金融インフラの構築へ転換する必要があるとした。もっとも、Baseの実験は完全に失敗したわけではない。記事は、BaseがX402プロトコルの誕生を後押ししたことを挙げる。これはAIエージェントの経済に向けたオープンソースの支払いプロトコルで、現在、業界標準の一つになりつつあり、Coinbaseもそこから恩恵を受ける機会がある。
分析：CoinbaseのBase戦略の失敗が暗号業界の転換の難しさを露呈し、投機の時代から金融インフラへ転換する必要がある