TSMCは今回、「米・TSMC」の3文字を本当に“溶接して固定”した。7月16日の法說会で、会長の魏哲家（ウェイ・ジェーチャー）が、アリゾナ州に追加で1000億ドルを投じ、4つのウェハ工場＋先端パッケージを建設すると発表した。これに、これまでの1650億ドルの約束を上乗せし、米国への総投資は直接2650億ドルまで急増した。CFOの黄仁昭（ジョン・チョウ）による最新の見通しはさらに強気で、年間の資本支出は520〜560億ドルから600〜640億ドルへ引き上げ。2nmプロセスはQ2ですでに売上に貢献し、Q3が成長の牽引役を引き継ぐ。

駆動ロジックは実に分かりやすい——AIチップの受注が詰まりに詰まっている。アップル、AMD、NVDAといった米国の大口顧客が2nm以下のプロセスを必要としているのに加え、トランプ側にも「米国製で最強の国AIチップ」という政治的な物語がある。そこでTSMCは素直に、この流れに乗って生産能力をアリゾナへ移した。TSMの米ADRこのラインはまず恩恵を受け、装置側のASMLや材料側のAMATもついでに“おこぼれ”をもらう。

暗号資産のほうでは、RNDR（Render）のようなAI計算力の物語系トークンも、TSMの生産能力サイクルと連動して炒られることが多い——ウェハが用意できればGPUを掘れるので、物語が回り出す。

島内のネット民はすでに「定時で保護費を払う」「米・TSMCが確定（実証）だ」と騒いでいるが、株主目線で見ると、2650億ドルを投じて得られるのはNVDAらの“数年ロックの発注”だ。この商売がTSMにとって割に合うのは計算できている。#夏日创作营