オンチェーンのデータを一通り見たら、サンドイッチ攻撃の熱がまた上がっている。見える形の裁定余地があちこちにある。以前なら突っ込んでいたかもしれないけど、最近ますます思うようになった。サンドイッチ取引を1件ずつ稼いでいくのは、結局チャンスなのか、それとも他人の手数料プールを埋める手伝いをしているだけなのか？コミュニティのステーブルコイン監査に関する噂もまた画面を埋め尽くしている。とにかく私は冷静なほうで、チェーン上をずっと張り付いて感情を推測したくない。むしろ資金の流れが実際にどう向かうのかを見たい。いちばん怖いのは遅いことじゃなくて、乱れること——流動性トラップは単なる摩擦コストよりもずっと見分けにくい。とりあえず、こんな感じで。