住所ラベルを使って話題にしている人を見かけたんだけど、「クジラ」「機関」「ネズミ講」みたいなものを、ひとつひとつめちゃくちゃ細かく分類してる。正直なところ、こういう画像（ラベル）をどれだけ信じられるかというと、私は少し疑問符つけたくなる。

オンチェーンの資金の流れは確かに多少は見えてくる。でも、ラベルDBの更新はいつもリズムに追いつかないし、アドレスの中にはミキサー＋リレイ用のコントラクトがつながっているものもあって、「個人」タグを貼っても実際は大口のエアドロップ狙いをしている場合がある。逆も同じ。
最近の相場は予想と逆のロジックで動いていて、利下げ期待のもとで米ドル指数もリスク資産と一緒に上がる。こういう混沌期だと、たくさんのラベルの資金フローの中に、裁定やヘッジの注文が混ざっている可能性もあって、なおさら判断しづらい。
私は結局いつものことを言うけど、オンチェーンのデータは手がかりにしかならない。重要なのは、資金の入出がガバナンス提案のスケジュールや、コントラクトのアップグレードのタイミングと重なっているかどうかで、ラベルに騙されないこと。ひとまずこれで、いくつかのアドレスの資金フローと、オンチェーンの元のやり取りの記録を照合してみる。