イランが米伊備忘録の履行を停止、対立が再び激化

交渉の席の落書きがまだ乾かぬうちに、爆弾はもう向かっている
🔗 事の連鎖
先月署名された米伊の了解覚書は、いま双方から事実上の無効となった。イランの副外相は7月18日、「米国が先に約束を破ったため、イランは履行を停止した」と述べた
最高指導者の表現はさらに踏み込んだ。「トランプの署名はまったく信用できない」。トランプの反応は、「まったく気にしていない」
軍事面での沈静化の兆しはなく、米中央軍司令部は北京時間7月19日午前6時からイランへ新たな一輪の空爆を行うと発表した。狙いは、イランのホルムズ海峡における通商航海への脅威を弱めること、そして前日のイラン革命防衛隊によるヨルダン駐留の米軍への攻撃への報復だ
外交は死んだ、そして火を放った
ホルムズ海峡は最大の変数
ここは世界の原油輸送の要で、毎日およそ20％の世界の石油供給がこの水路を通過している。米軍の空爆の公式な理由の一つは、ここでの商業航海を守ることだが、空爆そのものがむしろこの水路のリスク・プレミアムを押し上げている
イランは歴史上、何度もホルムズ海峡の封鎖をちらつかせてきた。呼びかけのたびに、原油価格は短期的に大きく乱高下してきた。今回の事態は、備忘録の無効化と、双方が互いに寝返ったような対応（非難）をする段階までエスカレートしている。封鎖の脅しが口先から行動へ移る可能性は高まっているが、実際の封鎖までにはまだ別格の決定がある
市場への影響
原油は直に影響を受ける資産で、地政学的プレミアムは短期的に再評価される。米国株のエネルギー株は恩恵を受ける可能性があるが、全体としてリスク志向の縮小がテックや成長株を抑え込む
暗号資産市場にとっては、これは諸刃の剣だ。リスク回避のムードが強まれば通常、まずはゴールドや米国債に資金が流れる。しかし状況がさらに暴走してインフレ予想を押し上げるなら、BTCのインフレ耐性（の物語）もそれに連れて浮上してくるだろう。短期的により起こりやすいのは、独自に強くなることではなく、全体のリスク資産と一緒に下落する流れだ
私の見立てでは、備忘録の破綻それ自体は終点ではなく、交渉カードの再シャッフルにすぎない。トランプが「完全に気にしていない」と言ったのは、交渉の言葉であって、決して外交を諦めたという意味ではない。ただ、この段階では双方とも、まずもっと強いカードを切り、再びテーブルに座り直す必要がある
リスクは誤判断だ。空爆のエスカレート、イランのホルムズ海峡での動き、米国のさらなる上積み。どの一歩も、状況を制御不能な臨界点へ押し込む可能性がある。市場は不確実性を嫌う。この週末の情勢展開は要注意だ
DYOR 投資助言ではない