$126で$SPCX ――買いの「押し目」、あなたは勇気ありますか？

まず表面を見る：上場直後にピークを打ち、1か月で下落はほぼ45%。
6月12日、IPOは$135で値付けされました。初日は$150で寄り付き、3日目には過去最高値の$225.64まで急騰し、時価総額は$2.6兆を突破。ではその後は？ずっと下方向へ――7月15日にまず発行価格を下回り、7月17日には日中安値が$122.12に到達。ピークからは45%以上下落し、時価総額は$1.2兆超も目減りしています。
個人投資家は「Musk YYDS」と叫んで買いに殺到するものの、気づけば180、160、140で“捕まって”しまう。連日続く弱気のローソク足で、移動平均線をすべて下抜け――パニックは極限です。でも、底はどこにあるのでしょう？
最初の話：Starshipのテスト飛行――離昀の1秒前に自動でアボート
7月16日、第13回Starshipテスト飛行では、世界中がライブ配信を見守りました。カウントダウンが終わり、エンジンに点火――すると自動的に中止。
一部のエンジンが起動せず、安全手順が発動しました。Muskは、2基のRaptorエンジンを交換するため、推進剤をアンロードしたと投稿。
その日の株は一時6.9%下落して$122.12へ。打ち上げ1回がキャンセルされ、時価総額もさらに数十億ドル分削れました。
2つ目の話：アンロックの洪水が来る――浮動株（フロート）は最大900%急増し得る
経験豊富な投資家は、SpaceXの社内株がまもなく解放されると警告しており、フロートは最大900%跳ね上がる可能性があります。同じ需要、しかし供給の何倍もある――それでも価格が下がらない理由があるでしょうか？
アンロック後も、売り圧力で120を割り込ませられないなら、その底は本当に固いと言えます。
3つ目の話：ファンダメンタルは改善しているのに、市場が見えていない
SpaceXはAnthropicとGoogleと大規模なAI計算（compute）能力の契約を達成しており、年換算の売上は数十億ドル。Starlink V3の衛星推進も世界のブロードバンド拡大に向けて拡大中で、2025年の売上は約$18.7 billion、前年比+33%。将来的にはNasdaq 100に組み込まれる可能性もあり、パッシブ資金の流入が見込めます。
年商約$200億、主要なAI計算の大型受注、そしてStarlinkの世界的な拡大――それなのに株価はIPO価格をも下回って取引されています。会社の価値は本当にそこまでないのでしょうか、それとも市場のセンチメントが単に悲観しすぎているだけなのでしょうか？
短期トレーダー：
126付近で少し買いのポジション。ストップロスは118。最初に半分を利確するための目標は130–135。出来高が増えて135を上抜けたら、ロングを追撃し、目標は145–150。
スイングトレーダー：
2つのシグナルを待って監視：① 135を上回っている状態を右側のエントリーとして維持すること；② 左側では110–115までの押し目で段階的に積み増しすること。利確は分割で：140/150/160、徐々に減らしていく。
長期の信奉者：
120–125のレンジで3〜5回に分けてドルコスト平均法を実施し、平均取得コストを125以内に抑える。SpaceXの長期ストーリーには、非常に高い上振れ余地があります。
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