🐋 クジラウォッチ：地政学的リスク指標が65年ぶりの最高水準に到達。

数値がここまで高かったのは、当時ブレトン・ウッズ体制がまだ維持されており、主権債務が意味するものも現在とは別物だった。参照点は、今日のアーキテクチャにきれいに対応していない。
不安定さがこの水準に達すると、資本は利回りを追うのをやめ、確実性を追うようになる。実物資産や分散型のプリミティブは、もはやヘッジではなくなり、土台（フロア）になる。
ポジションを取れ。