DAOの提案を読み終えたばかりで、頭が痛くなった。理屈としては、これらの提案に隠されたインセンティブ構造が、時には本当に迷路みたいなんだ。核心はトークンを配るとか、配分比率を調整するとかのはずなのに、ぐるぐる回りながら、まるで「間違い探し」ゲームをしているみたいだ。結局のところ、投票権は一見みんなの手にあるようでいて、実は権力構造はとっくに提案の「付属資料」や「関連リンク」の中に隠れているんだよね。開いて見なければ、誰が大きな取り分を得て、誰が配当（リボル）を食っているのか、まったく分からない。

最近、よくRWAと米国債の利回りをオンチェーンの利回り商品と一緒に比較する話があるじゃない。我ながらけっこう気になっていて、前者は「実物による裏付け」をうたう新しい“踏み台としての参加券”みたいで、後者はモジュール化されたレーンの中で利回りをひたすら削っていくものみたいだ、って感じがする。でも正直、私みたいな小口の個人は、見て楽しい程度で、深く参加するほどのことはしない。やるなら、まず自分のウォレットのGasが折り合うだけ足りるかどうかを計算しないとな。

ときどき、投票に参加するのって、学食でご飯をよそうみたいなものだ。料理がちゃんとおいしそうに見えるのに、実際にどれだけ自分の手元に来るかは、結局「料理人」が公平に分けられるか次第になる。まあ私は、軽い不安を抱えたままなんだけどね。見えてはいるのに選ぶのが遅いし、たまに大きな旨味を逃して授業料にすることもある。でも、分からないまま提案に仕込まれた「魔女の罠」へそのまま落ちていくよりは、まだマシだ。