昨晩自分の注文を1回見返して、指値を出した瞬間は深さもそこそこ良さそうに見えたのに、食べてみたらスリッページで予想していた利益率がそのまま吹き飛んだ。要するに、その時間帯の板が薄すぎて、大口が密集するゾーンが自分の近すぎた。しかも自分のペースも欲張って速すぎて、流動性が戻るのを待たなかった。振り返ってOIと資金調達率を見たら、実はその時点で警告のサインはすでに出ていたのに、ニュース側の流れに無理やり乗せられてしまった。最近よくETFの資金フローと米国株のリスク選好が一緒に動いているように解釈されていて、まるで全部が線形に関連しているみたいになっている。でもオンチェーンの深さ構造そのものは根本的に変わっていない。圧縮されるなら圧縮されたままだ。私は複雑さを敵だと思うことにした。ルールはデータを一目見てから注文のリズムを決めることで、感情の入り込む余地を作らない。