午前三時、眠れなくて、オンチェーンのデータを少し見てみた。最近あるアドレスがUSDCを送金したらしく、ちょうどあるプロジェクト側が解禁を予告した前日だった。するとまた、コミュニティで「偶然」だと流れ始めた。正直、こういう「偶然」を何年も見てきたけど、10個中9個はマーケットメイカーの組み替えか、プロトコル間の裁定取引の経路に分解できる。残りの1個が本当に偶然だとしても、その確率は宝くじと大して変わらない。毎回、コミュニティでその「ペッグ解除」のスクリーンショットが回ってくるたびに思うんだ。こいつら、「ステーブルコインの監査報告書」に書かれている「準備資産」と実際の流動性の間に、どれだけの階層的な入れ子が挟まっているかを忘れてないか、と。まあ、私が見たのは、オンチェーンのウォレットがゆっくりと外へ資金を移していて、内側に積み上げているわけじゃない、ということだ。いまどき、「不滅のコンセンサス」みたいなものは信じるな。「共通理解」じゃなくて、経路を信じろ。流動性を信じろ。自分が大多数より速く動けると信じろ。