いま、オンチェーン上のトークン化RWAに $35B がほぼ入っています。

その大半はトークン化された国債（Treasuries）とプライベートクレジットによるものです。
誤解しないでほしいのですが、これらは役に立つプロダクトです。しかし、資本の大部分はパッシブな利回り戦略にとどまっています。
私の見立てでは、追うべきより有用なカテゴリはアクティブ戦略です。これは、保有ポートフォリオをリバランスしたり、ベーシス取引を実行したり、市場の変化に応じて異なる戦略間を移動したりする、トークン化されたファンドです。
Tビルに対してトークンを鋳造するほうが、実運用の戦略を管理するよりはるかに簡単なので、これが最小のRWAカテゴリであることは大きく見ても納得できます。
現在のリーダー：
→ 最大のETH L2: @Mantle_Official（$120M）
→ 最大のEVMネットワーク: @avax（$459.3M）
→ 最大のネットワーク: @StellarOrg（$685.8M）
私の長期的な賭けはEthereum（$389M）です。加えて、そのL2エコシステム、とりわけMantleにも注目しています。MantleはETHの価値のほぼ3分の1を占めており、ETH L2の中でこのカテゴリをリードしています。
全体として、Mantleは第1四半期2026年における総分配価値（Total Distributed Value）でQoQ成長27.4%となり、$247.5Mでした。
Franklin Templetonによるトークン化US株式指数ETF（USPXX）の強気なローンチと、Mantleへの @maplefinance 拡大が、その勢いにさらに拍車をかけています。
私は、このカテゴリが時間とともにもっと大きく成長すると見ています。