ARK Invest：ビットコインQ2は14%下落し周期のストレス水準に到達したが、長期保有者は逆風の中で買い集める

PANews 7月18日付の報道によると、ARK Investは2026年第2四半期のビットコインレポートを発表し、その中でビットコインが第2四半期に約14%下落した一方で、価格に圧力がかかっているにもかかわらず、ビットコインの長期保有者（Long-term Holders）が引き続き増資を続けており、保有枚数は過去最高の約1485万枚BTCに達したと指摘した。市場の下落局面で放出されたコインを吸収している。

ARK Investは、オンチェーンデータが売り手の疲労（sell-side fatigue）を示すシグナルを放出しつつあると述べた。損失状態にあるBTCの供給量は利益状態の供給量を上回り、また損失の増えるスピードが一度は利益の増えるスピードを上回った。さらに、このような現象は歴史的には市場サイクルの底付近に集中して現れることが多い。加えて、ビットコイン市場における機関投資家の需要面にも圧力がかかっている。企業のビットコイン準備高およびETFエコシステムの双方に弱さの兆しがあり、ETFの資金フローの流出はビットコインの重要な限界買い（marginal buying）勢いが弱まっていることを示している。しかし一方で、長期保有者が継続して積み増していることは、市場内部でコインの再配分が進んでいることを示唆している。