PANews 7月17日（現地時間）によると、暗号アナリストのKOL Stacy MuurがXで、過去1年にSkyとEthenaが生み出した手数料収入はほぼ同程度（Sky：約4.13億ドル、Ethena：約3.62億ドル）だが、プロトコル収入の差は大きいと述べた。—Skyは約2.4億ドル、Ethenaはわずか約1,240万ドル。
この違いはビジネスモデルに起因する。Skyは借り手の手数料とステーブルコインの担保収益から利益を得ており、収入の大部分がプロトコル層に留まる。Ethenaはヘッジされた担保（資金調達費とベーシス取引）から利益を得ており、収入の大部分がsUSDe保有者への利回りとして流れる。これによりEthenaは、資金調達率が下落すると影響を受けやすい。過去1か月でEthenaのTVLは16%減少し、SkyのTVLは0.5%増加している。両者とも数億ドル規模の手数料を生んでいるが、Skyはプロトコルがより多くの価値を獲得している。
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アナリスト：過去1年、SkyとEthenaの手数料はほぼ同じだが、Skyプロトコルの収益はEthenaの約19倍だ
PANews 7月17日（現地時間）によると、暗号アナリストのKOL Stacy MuurがXで、過去1年にSkyとEthenaが生み出した手数料収入はほぼ同程度（Sky：約4.13億ドル、Ethena：約3.62億ドル）だが、プロトコル収入の差は大きいと述べた。—Skyは約2.4億ドル、Ethenaはわずか約1,240万ドル。
この違いはビジネスモデルに起因する。Skyは借り手の手数料とステーブルコインの担保収益から利益を得ており、収入の大部分がプロトコル層に留まる。Ethenaはヘッジされた担保（資金調達費とベーシス取引）から利益を得ており、収入の大部分がsUSDe保有者への利回りとして流れる。これによりEthenaは、資金調達率が下落すると影響を受けやすい。過去1か月でEthenaのTVLは16%減少し、SkyのTVLは0.5%増加している。両者とも数億ドル規模の手数料を生んでいるが、Skyはプロトコルがより多くの価値を獲得している。