高業績でも株価上昇につながらない、それは警戒すべきだ

韓国は今、この状況がけっこう微妙だ。
一方では利上げで流動性を引き締め、他方では株式市場でデレバレッジを進めている。2つの動きが重なることで、株式市場への圧力は二重になる。
このデレバレッジは、どこか当時の中国不動産の「三つのレッドライン」に似ている——当局が主導して強制的にデレバレッジを解体し、市場が望むかどうかは関係ない。
問題は、韓国の規制当局に手練れがいるのか、このプロセスを比較的穏やかに遂行できるのかということだ。
デレバレッジは常に刃の上で踊るものだ。リズムを少しでも誤ると、簡単に踏み倒し（パニック売り）になり得る。
韓国今回は、その難易度は小さくない。
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