長鑫テックは2週間後に上場し、簡単なバリュエーション比較をしました。これで、買い煽り（冲盘）前でも上場当日でも、頭の中で見通しを立てられます。

発行公告が今夜出るため、ここではグリーンシューが満額で入ると仮定します。
売上については、私は直接Semiの長鑫に対する見込みを使いました。2026年の売上は500億米ドル、純利益率は長鑫の今期1四半期の65%を用います。
現時点でHyperliquidのオーダーブックは事前取引で7.7U。ほぼ1〜1.5Xの米マイクロン（美光）バリュエーションの間です。
注目すべきは、長鑫の上場当日の流通株（浮動株）が5%未満だということです。（戦略配分、店頭外（网下）発行のロックアップ）
そのため、当日は基本面で価格が決まるのではなく、需給（チップ＝筹码）と感情（センチメント）で価格が決まるはずです。
Mid Curveを当てにしないでください。