#TrumpCallsForClarityActPassage

トランプは「CLARITY Act」の可決を望んでいるが、計算はまだ合っていない

トランプはTruth Socialで上院に対してCLARITY Actを強く推し進め、「グローバルな競争」だとしている。つまり、「私たちは暗号資産とAIでリードしている。他国に追いつかせるな」という構図だ。さらにリンジー・グラハムのレガシーとも結びつけていて、これは彼らが政策上の重みだけでなく、この件の背後に超党派の“感情的な重み”を作ろうとしていることを示している。

現実を見よう。CLARITYが実際にやることは何か――デジタル資産の監督をSECとCFTCに分け、そしてようやく業界に、何年も付き合わされてきた「規制による取り締まり（regulation-by-enforcement）」地獄ではなく、実際の連邦ルールを与えることだ。すでに下院と上院の銀行委員会を通過しているので、到着前に死んだ案件ではない。だが、ここから話がややこしくなる。

民主党は、幹部とその家族の暗号資産の利益を制限する倫理条項を押し進めている。これは率直に言って、トランプが報じられている14億ドル（$1.4B）の暗号資産収益をかなり直接的に狙ったものだ。単なる雑音ではなく、実際の重大な政治的な地雷である。そのうえ、銀行はステーブルコインの利回り（yield）条項に反発している。預金基盤が脅かされるからだ。つまり、業界はこの法案を望み、政治家も望んでいるが、足を引っ張ろうとする理由はまったく異なる2つの陣営がある、ということになる。

ここでの決定的な数字は、フィリバスターを打ち破るために必要な60票で、共和党は52議席しかない。この計算は自動では成立しない。実際の民主党側の“クロスオーバー”が必要で、しかも倫理をめぐる争いがそれを難しくするのではなく、簡単にすることはない。Polymarketでは、今年の可決確率はおよそ40%だという見立てで、8月の休会が迫るなか、滑走路（進行の猶予）は週ごとに短くなっている。

正直な見立て――長期的には完全に膠着するとは思わない。業界の圧力が強すぎるし、双方とも最終的にどこかで着地点を作るインセンティブがある。ただ、休会前に通すのはかなり無理があるように見える。私は「成立するほどの死」ではなく「遅延」を本命にし、さらにクリーンな可決というよりは薄めたバージョンで通る可能性が高いと思う。

あなたは、CLARITYが8月の休会前に通ると思う？それとも来年に持ち越されそう？

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