ビットコインETF、9週ぶりに週次の純流入が初めて発生。機関投資家の資金は「心変わり」？

約2カ月沈黙していた米国のビットコイン現物ETFが、ついに追い風を受けた。7月11日までの1週間で、当該プロダクトは1億9740万ドルの純流入を記録し、9週ぶりにプラスに転じた。これにより、5月以降続いていた連続8週の償還（解約）ラッシュは終結した。BlackRock傘下のIBITは単週で2億9190万ドルを集め、ほぼ単独で相場を下支え。一方で、GrayscaleのBTC、FidelityのFBTC、ARKBはいずれもなお純流出で、資金の分化がはっきりしている。

資金はどこから来たのか？ その一部は、美株のAIブームが一服し、NVIDIAらから引き揚げられた資金が、上半期に痛めつけられた暗号資産へのエクスポージャーの埋め戻しを始めた、という説明がある。もう一方では、FRBの利下げ観測が後退したことも、リスク資産の底を支える材料になった。ただし10x Researchが冷や水を浴びせている。5月11日以降、ETFからは82億6000万ドルが抜き取られており、今週2億ドル弱の回流では、規模的にまだ「反転」とは言い難く、「様子見」に近い。

関連銘柄では、MSTR（マイクロストラテジー）がビットコイン保有の「代理株」として、同じくETFのムードを受けて一息ついた。真にトレンドを確認するには、IBITが流入を数週間にわたってつなげられるかを見る必要がある。単週でのプラス転換は合図にすぎず、試合はまだ終わっていない。⏳