マクロの大きな出来事

市場はすでに、9月に少なくとも1回の追加利上げがあるという見通しを完全に織り込み、さらに2027年3月末までに2回利上げすることを十分に価格に反映しています。
利下げ期待は完全に消え、利上げサイクルはまだ続いています。
流動性の引き締めが進むトレンドについては、もう大きな不確実性はありません。