13日7月（前場）の考え

利回りはカーブ全体で2bp上昇、ブレントは79台近辺で取引されており、イランとの戦争が再燃したこととともに原油も上昇しています。
アジアの取引では市場は弱く、この時点で $KOSPI は5％超下落しています。主因は $0660 が約12％下落していることです。残りの韓国株はより良い値動きで、$SKHYNIX によるこの下げに対して指数の下支えになっています。これは驚きです。金曜の終値が $SKHY だったことを踏まえると、$SKHY と $0660 の乖離は広がっていくはずで、韓国の現地勢が流動性面でますます資金が尽きているように見えるためです。
NKY も同様に同情（シンパシー）で下げが進み、-1.5％です。$285A も同じように影響を受けており、10％下落しています。
意外にも、一方で香港の大手テック銘柄、たとえば BABA は3％上昇しており、これまでの行動から大きくトーンが変わっています。
米国の前夜取引では、これが $MU と $SNDK の両方を押し下げています。
（決算前の）この時期を考えると、序盤は落ち着いていてリスクは軽めになるはずです。AIの設備投資が再びオンになっていることが決算で確認されるまでは、半導体は上方への再評価につながる材料が乏しいかもしれません。
一方で $MSFT のCEOは、Alex Karp が行ったのと同様の主張を繰り返しています。企業が自社でデータを保有すること、フロンティア・ラボに自社のIPを渡してしまうことに対するプライバシー、という点です。よりオープンなモデルへ寄せる流れは、構造的にも計算資源（compute）にとって非常に強気です。
印象的だったのは、Opus 4.8 と GLM の「タスクあたりのコスト見積り」がそれほど離れていなかったことです。本当なら GLM がより大きな優位を持つと思っていました。企業が計算資源を自己ホスティングする方針を取るなら、構築の面での重複はとてつもなく大きくなります。
アジア取引の半分にも満たないため、状況は流動的で、すぐに変化し得ます！
ご武運を！