キミが「AIネイティブのクレジットカード」の画像を送った

作者：蔡鹏程；出典：Barronsバロン

7月10日、月の裏側（Moonshot）の傘下であるKimiは、中国農業銀行およびアメリカン・エキスプレス（American Express）と正式に提携し、「世界初のAIネイティブ・クレジットカード」を発行した。2024年4月から構想を練り、6月12日に予約受付を開始してからわずか3か月で実装まで完了した。クレジットカード業界で連続3年の発行量縮小が続くなか、これは大規模言語モデルの新興企業と国有の大手銀行、そして国際的なカード組織による「電撃的な縁組」である。

Kimi公式サイトの定義によれば、いわゆる「AIネイティブ・クレジットカード」とは、Kimiメンバーシップや利用枠などをコアとなる主要特典としてクレジットカードの口座開設やポイント消費の仕組みに組み込み、さらにプロンプト講座、AIシェア会などの活動を通じて、ユーザーがカードを使う過程でAIの利用体験を得られるようにするものだ。

これまで市場にあった「銀行主導で、AI特典は付加的な福利厚生」という連名カードのモデルとは異なり、Kimiの提携クレジットカードはAIメンバーシップの等級とカード等級を直接連動させる。商品は2つの層に分かれる。通常版はKimiの入門版（Andante）に対応するメンバーシップ特典で、メインカード年会費は580元、初年度は年会費無料。利用回数が10回に達すると次年度以降の年会費も免除される。上位のプラチナカードはKimiの上級版（Allegretto）に対応するメンバーシップ特典で、メインカード年会費は880元。20万ポイントで年会費を相殺できる。

コアとなる特典の設計では、カード保有者は消費ポイントを通じてAgent枠、Kimi Code枠、Kimi新モデルのベータ（内測）参加資格などのAI生産性リソースと交換できる。ポイント交換ルールは1000:1。日常の消費ポイントは80%（8掛け）でKimiメンバーシップ特典に交換でき、最大で50%をポイントで交換することが可能だ。上位のプラチナカード保有者はさらに「ピーク時AI優先ディスパッチ」、上級向けのプライベート・セッション、プロンプト講座などのカスタマイズ特典も受けられる。

1か月以内に「Tokenカード」が5枚密集して登場

提携の仕組みから見ると、3者の背後にあるビジネス上の狙いは同じではない。

Kimiにとってこれは、サブスクリプション（定額）に加える「第2の成長曲線」の試みだ。大規模モデルのC端（個人向け）商業化は長期的には月額サブスクへの依存が大きく、天井が見えやすい。クレジットカードは「日常の消費—ポイント—計算資源（算力）」への転換チェーンをつなぎ、獲得と定着をユーザーの高頻度決済シーンに埋め込むことに等しい。

アメリカン・エキスプレスを選んだ点はとりわけ興味深い。米エキスプレスは国内外に広く、ビジネス関係者や越境で働く人などの高所得層をカバーしており、生産性AIに対して支払いを厭わない層のペルソナと重なり合う度合いが高い。そして月の裏側（Moonshot）のB端責任者が今年6月末に明かしたところによれば、Kimiの海外の有料ユーザー数とAPI収入はいずれも400%成長し、プロダクトは200以上の国・地域に入っている。グローバル化を成長エンジンと位置づける同社にとって、エキスプレスの国際ネットワークは低コストで海外ユーザーへ到達する既成のルートになる。

農業銀行（農行）にとってこれは、クレジットカードの既存顧客をめぐる競争の中でテック系の顧客層を取り込むための“てこ”だ。2025年末までに全国のクレジットカード発行枚数は6.96億枚まで減り、2022年Q3末のピークから累計で1.11億枚減少、連続3年で減り続けている。従来の飲食割引や旅行会員といった特典の限界的な魅力は低下している一方、Tokenは「AI時代の電気代」として、開発者やテクノロジー従事者、高頻度のAIユーザーといった価値の高い顧客層に対して実際の効用がある。新規獲得、利用促進、資産の滞留（蓄積）といった複数の経営目標を同時に支えることができる。

エキスプレスにとっては、VisaがOpenAIと高らかに提携し、MastercardがAgent Payを推し進めるタイミングで、中国のトップクラスの大規模モデル企業と連名することで、AI決済の物語（ナラティブ）で出遅れない一手を打ったと言える。

6月に入ってから、招商銀行（China Merchants Bank）、平安銀行、浦発銀行（SPDB）、網商銀行（Wangshang Bank）など複数の銀行が相次いで、AI算力の特典を搭載したカード商品を投入し、大いににぎわう業界のイノベーションの波を形成している。招商銀行は6月中旬にエンジニア向けクレジットカード専用のAI特典を投入し、MiniMaxの機能と連動させた。平安銀行は6月30日に中国銀聯（UnionPay）およびテンセントクラウド（Tencent Cloud）と共同で「AI智算カード」を発表し、TokenPlanの算力パッケージとTencent WorkBuddyを統合した。浦発銀行は7月初めに中国銀聯およびアリババクラウド（Alibaba Cloud）と共同で「浦発科技菁英クレジットカード（クラウド・スマート版）」を発表し、算力補助は全量で最大30億Qianwen大規模モデルのtokensに達する。網商銀行は6月末にアリババクラウドや芝麻企業信用（Zhima Corporate Credit）等と連携してビジネスカードをアップグレードし、小規模事業者向けに最大1000万Tokenのトライアルと、経営型AIの能力を提供している。

直近1か月で少なくとも5枚の「Tokenカード」が密集して登場しており、銀行業界がこの差別化された領域を強く重視していることがうかがえる。

Tokenクレジットカードには、いくつかのハードルがある

にぎやかさの一方で、この種の商品を大量展開するうえでは現実的な制約もある。

その1はデータのコンプライアンス上のレッドラインだ。既存の規制枠組みの下では、金融資産取引データは中核となる機微情報であり、大規模モデルの呼び出し記録は個人の行動情報に分類される。ボストンコンサルティング（博通コンサルティング）のチーフアナリスト、王蓬博氏は、2種類のデータの機関間での移転にはユーザーによる個別かつ明確な同意が必要であり、銀行と算力プラットフォームの間には物理的な隔離が必要だと指摘する。金融の中核データは第三者へ直接同期してはならず、さらにモデルの学習に用いてもいけない。

その2はコストと標準の問題。算力コストは動的に変動するため、特典の償却コストがコントロール不能になり得る。大規模モデルの推論価格はここ2年、継続して下落しており、今日約束したToken特典が明日には実質価値を失ったり、逆転（見合わない）したりする可能性がある。また各社でTokenの計量基準が統一されていないため、特典の相互通用に壁が生じる。さらに、算力サービスにおける権限・責任の切り分けが曖昧だと、消費者トラブルを招く恐れもある。

その3は顧客層の適合性だ。Token特典は本質的に開発者やヘビーユーザーのAI利用者に偏りがあり、AI利用の習慣がない一般のカード保有者には実感が乏しい。国家金融・発展研究所（国家金融与发展实验室）副所長の曾剛氏は、「短期的には差別化された獲得手段だが、長期的には『消費—算力—生産』という価値のクローズドループを構築できる可能性がある。ただし現段階では受け皿が小さく、特典の汎用性が不足しており、規模拡大して同じものを再現できるかは市場での検証を待つ必要がある」と述べている。

Kimiにとって、このクレジットカードが持つ意義は、獲得のためだけにとどまらないのかもしれない。OpenAIとAnthropicのバリュエーションがいずれも1兆ドル近辺に迫り、相次いでIPOプロセスを開始するというグローバル競争の局面の中で、中国の大規模モデル企業はC端の商業化の実現可能性を急いで証明しようとしている。

実際、この「AI＋金融」の波は海外では、より踏み込んだ探求がすでに進んでいる。

今年6月、VisaはOpenAIとの戦略的提携を発表した。AIエージェントは、元のカード番号ではなく、Token化された決済証憑（支払いの証明）を利用して取引を行える。ユーザーが事前に設定した消費限度や加盟店の範囲などの「ガードレール」の枠内で、直接取引を開始する。Mastercardは2025年からAgent Payの推進に力を入れており、今年さらにStripeなど30以上の機関と共同で、機械間取引向けのAgent Pay for Machinesを打ち出した。海外が「AIエージェントの支払い」に関わるインフラの再構築をめぐってより強い打ち手に動いているのに対し、国内では現在のところ「算力をカードに入れる」方式がやや慎重であり、本質的には特典体系のアップグレードにとどまっている。