作者：William M. Peaster；編訳：白話ブロックチェーン
もし今、過去7日間の上昇率で時価総額上位100の暗号資産を並べ替えると、いくつかのDeFiの大型プロジェクトが特に目立ってくる。具体的には、今週の上昇率上位にはLighter（LIT、+16%）、Morpho（MORPHO、+15%）、Arbitrum（ARB、+13%）そしてUniswap（UNI、+9%）が入っている。
これらのプロジェクトはもちろん別々の分野に属しているが、最近の上昇には非常に明確な共通の主軸がある。それは、いずれもRobinhood Chainの爆発的な立ち上がりの恩恵を大きく受けていることだ。
ただ、あなたは私が水曜の「Robinhood Chain」の「meme（ミーム）叙事」について語った記事で触れたのを覚えているかもしれないが、このLayer 2が立ち上がった当初、トークン化された資産に対する野心はかなり大きかった。一方で、初期に実際に回っていた流量は、ほぼ完全にCASHCATのようなmeme駆動だった。
言い換えれば、これは“オンチェーンでお馴染みの投機熱狂”に近い。こうした光景を、私たちはこれまで一度も見たことがないわけではない。だが、過去48時間で本当に注目すべき変化は、この波の活動の規模が急速に拡大しつつある点にある。
たとえば、ほんの数日だけでも、DeFiLlamaのデータによればRobinhood ChainのTVL（総ロック量）は4,600万ドルから9,600万ドルへと倍増している。さらに同時に、このネットワーク上のステーブルコインの時価総額も2.7億ドル以上まで伸びている。加えて、このL2は今週すでに約9億ドルのDEX取引高を計上しており、そのうち5億ドル以上が過去24時間以内に発生している。
こうした初期の勢いは、ここに実際の継続性が見え始めていることを示しており、memeに火がついたこの相場が、将来的にRWAや無期限先物など、より多くの垂直領域へ波及する可能性さえある。だからこそ今週、多くのトレーダーが、Robinhood Chainの台頭に伴って長期的に恩恵を受け得る銘柄に引き続き買い増しをしている。
その結果、LIT、ARB、MORPHO、UNIの直近7日間における“超過”パフォーマンスが見えてきた。少なくとも現段階では、これらのトークンはすでにRobinhood Chainの潜在的な上昇シナリオに組み込まれている。具体的には以下の通りだ。
Lighter —— Lighterは次のHyperliquidになり得るのか？現時点では断言できないが、Robinhood Walletのデフォルトの無期限先物プラットフォームとして選ばれていることは、間違いなくその方向への大きな一歩だ。現時点でRobinhood Chain上の無期限取引量はまだ大きいとは言えないが、今後本当に急速に出来高が膨らめば、Lighterはより多くの収益を得られる可能性があり、それはさらに多くのLITの買い戻し・バーンへとつながっていく。
Arbitrum —— Robinhood ChainはArbitrum Orbitの技術スタックの上に構築されており、さらにこのチェーンの10%のネットプロトコル収益はArbitrumエコシステムへ還元される。最終的にこれらの収益がARB価格にどう反映されるかは別の話だが、Robinhoodの初期の成功は、将来的にさらに多くの大手企業がOrbitチェーンをデプロイする可能性をより一層際立たせている。そうなれば、Arbitrumへ流れる収益も引き続き増えるかもしれず、ARBにとって明らかに追い風だ。
Morpho —— 新たに提供開始されたRobinhood Earnプロダクトが、USDGの預金をMorphoの金庫へ導入し、約7%の年率リターン（APY）を提供している。これが、現在のRobinhood Chainの9,600万ドルのTVLのうち、およそ6,500万ドルがMorphoに留まっている理由でもある。ARBと同様に、MORPHOは現時点では主にガバナンストークンであるため、この新しい“借り入れ→流通”の導線がコイン価格にどう影響するかは、引き続き観察が必要だ。ただし、MORPHOは本質的に「Morphoエンジンが成功するかどうか」に賭けるための代理対象になっており、Robinhood Earnはまさにそのエンジンの触媒（キャタリスト）だ。
Uniswap —— このDEXはRobinhood Chainの稼働開始から1週間で、約10億ドルの総取引高を生み出している。このレベルの活発化は、相応のプロトコル手数料をもたらし、これらの手数料はさらにUNIのバーンへと転換できる。したがって、もしRobinhood Chainが今後も相応の取引量を継続して維持できるなら、その成功はUNIの長期的なパフォーマンスにとってプラスになる。加えて、Uniswapは稼働初日からこのネットワークの主力DEXを担っており、他社に対しても次のシグナルを送っている。つまり、将来彼らが自分たちのL2を発行する場合でも、この“やり方”を踏襲できるということだ。
よりマクロな観点で言えば、確かにRobinhood ChainのトップのmemeであるCASHCATは、過去7日間ですでに5000%も急騰し、こうしたブルーチップDeFiトークンの上昇率を大きく引き離している。ただし、CASHCATの未来は、より大きな割合で感情や雰囲気に左右される。第1ラウンドの大規模なmemeコイン熱狂のあとに私たちがすでに理解した通り、「雰囲気」そのものは無限に続くわけにはいかない。
本当に継続し得るのは、確かなファンダメンタルズと、より広範なオンチェーン活動を受け止めるためのインフラだ。だからこそ、Robinhood Chainがローンチされてわずか1週間の時点で、LIT、ARB、MORPHO、UNIはこのチェーンの中核となるロジックを賭ける数本の“ルート”になっている——特定のmemeがずっと流行り続けるかどうかに賭けなくても、Robinhood Chainの成長ストーリーに参加できる。
次は、この新しいパラダイムのもとで、これらのトークンがどんなパフォーマンスを示せるかだ。
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Robinhood Chainが話題に：恩恵を受けたのはなぜこの一部のプロジェクトなのか
作者：William M. Peaster；編訳：白話ブロックチェーン
もし今、過去7日間の上昇率で時価総額上位100の暗号資産を並べ替えると、いくつかのDeFiの大型プロジェクトが特に目立ってくる。具体的には、今週の上昇率上位にはLighter（LIT、+16%）、Morpho（MORPHO、+15%）、Arbitrum（ARB、+13%）そしてUniswap（UNI、+9%）が入っている。
これらのプロジェクトはもちろん別々の分野に属しているが、最近の上昇には非常に明確な共通の主軸がある。それは、いずれもRobinhood Chainの爆発的な立ち上がりの恩恵を大きく受けていることだ。
ただ、あなたは私が水曜の「Robinhood Chain」の「meme（ミーム）叙事」について語った記事で触れたのを覚えているかもしれないが、このLayer 2が立ち上がった当初、トークン化された資産に対する野心はかなり大きかった。一方で、初期に実際に回っていた流量は、ほぼ完全にCASHCATのようなmeme駆動だった。
言い換えれば、これは“オンチェーンでお馴染みの投機熱狂”に近い。こうした光景を、私たちはこれまで一度も見たことがないわけではない。だが、過去48時間で本当に注目すべき変化は、この波の活動の規模が急速に拡大しつつある点にある。
たとえば、ほんの数日だけでも、DeFiLlamaのデータによればRobinhood ChainのTVL（総ロック量）は4,600万ドルから9,600万ドルへと倍増している。さらに同時に、このネットワーク上のステーブルコインの時価総額も2.7億ドル以上まで伸びている。加えて、このL2は今週すでに約9億ドルのDEX取引高を計上しており、そのうち5億ドル以上が過去24時間以内に発生している。
こうした初期の勢いは、ここに実際の継続性が見え始めていることを示しており、memeに火がついたこの相場が、将来的にRWAや無期限先物など、より多くの垂直領域へ波及する可能性さえある。だからこそ今週、多くのトレーダーが、Robinhood Chainの台頭に伴って長期的に恩恵を受け得る銘柄に引き続き買い増しをしている。
その結果、LIT、ARB、MORPHO、UNIの直近7日間における“超過”パフォーマンスが見えてきた。少なくとも現段階では、これらのトークンはすでにRobinhood Chainの潜在的な上昇シナリオに組み込まれている。具体的には以下の通りだ。
Lighter —— Lighterは次のHyperliquidになり得るのか？現時点では断言できないが、Robinhood Walletのデフォルトの無期限先物プラットフォームとして選ばれていることは、間違いなくその方向への大きな一歩だ。現時点でRobinhood Chain上の無期限取引量はまだ大きいとは言えないが、今後本当に急速に出来高が膨らめば、Lighterはより多くの収益を得られる可能性があり、それはさらに多くのLITの買い戻し・バーンへとつながっていく。
Arbitrum —— Robinhood ChainはArbitrum Orbitの技術スタックの上に構築されており、さらにこのチェーンの10%のネットプロトコル収益はArbitrumエコシステムへ還元される。最終的にこれらの収益がARB価格にどう反映されるかは別の話だが、Robinhoodの初期の成功は、将来的にさらに多くの大手企業がOrbitチェーンをデプロイする可能性をより一層際立たせている。そうなれば、Arbitrumへ流れる収益も引き続き増えるかもしれず、ARBにとって明らかに追い風だ。
Morpho —— 新たに提供開始されたRobinhood Earnプロダクトが、USDGの預金をMorphoの金庫へ導入し、約7%の年率リターン（APY）を提供している。これが、現在のRobinhood Chainの9,600万ドルのTVLのうち、およそ6,500万ドルがMorphoに留まっている理由でもある。ARBと同様に、MORPHOは現時点では主にガバナンストークンであるため、この新しい“借り入れ→流通”の導線がコイン価格にどう影響するかは、引き続き観察が必要だ。ただし、MORPHOは本質的に「Morphoエンジンが成功するかどうか」に賭けるための代理対象になっており、Robinhood Earnはまさにそのエンジンの触媒（キャタリスト）だ。
Uniswap —— このDEXはRobinhood Chainの稼働開始から1週間で、約10億ドルの総取引高を生み出している。このレベルの活発化は、相応のプロトコル手数料をもたらし、これらの手数料はさらにUNIのバーンへと転換できる。したがって、もしRobinhood Chainが今後も相応の取引量を継続して維持できるなら、その成功はUNIの長期的なパフォーマンスにとってプラスになる。加えて、Uniswapは稼働初日からこのネットワークの主力DEXを担っており、他社に対しても次のシグナルを送っている。つまり、将来彼らが自分たちのL2を発行する場合でも、この“やり方”を踏襲できるということだ。
よりマクロな観点で言えば、確かにRobinhood ChainのトップのmemeであるCASHCATは、過去7日間ですでに5000%も急騰し、こうしたブルーチップDeFiトークンの上昇率を大きく引き離している。ただし、CASHCATの未来は、より大きな割合で感情や雰囲気に左右される。第1ラウンドの大規模なmemeコイン熱狂のあとに私たちがすでに理解した通り、「雰囲気」そのものは無限に続くわけにはいかない。
本当に継続し得るのは、確かなファンダメンタルズと、より広範なオンチェーン活動を受け止めるためのインフラだ。だからこそ、Robinhood Chainがローンチされてわずか1週間の時点で、LIT、ARB、MORPHO、UNIはこのチェーンの中核となるロジックを賭ける数本の“ルート”になっている——特定のmemeがずっと流行り続けるかどうかに賭けなくても、Robinhood Chainの成長ストーリーに参加できる。
次は、この新しいパラダイムのもとで、これらのトークンがどんなパフォーマンスを示せるかだ。