個人投資家：満期まで長いプットは売らないよ。もし含み益になって下がったら、早期に割り当て（早期アサイン）されちゃうのはどうするの？

私：早期割り当てはMANUALの手続きだって分かってるよね？誰かが文字どおりブローカーに電話して権利行使する必要がある。
個人投資家：…待って、それって自動じゃないの？
私：満期前までは自動じゃないよ。しかも早期に権利行使すると、自分の契約に残っているすべての時間価値を燃やしてしまう。自分のお金に火をつけてるのと同じだ。
個人投資家：じゃあ、ほとんどの場合それをする意味はないってこと？
私：そこがポイントだよ……たいていのプット買い手は、あなたに売るための株そのものをそもそも持っていない。株じゃなくて契約を取引してるんだ。だから、利益が出るなら決済して終わりにする。
個人投資家：じゃあ、僕がずっと怖がってたことは、基本的に起きないってこと？
私：10年で、契約が含み益になることは何度もあった。でも早期割り当ては一度もない。仮に起きたとしても……僕は、前から好きだった価格で素晴らしい会社を買うことになる。
「想像上の部分が大きい」不安で、長期のプットを見送らないで……
早期割り当てはまれで、手動で、しかもそれをやるのは相手のコスト＝相手の金が減る。
好きで所有したい会社で、ポートフォリオ担保付きのプットを売れば、その恐怖は消える。