▌Strategy、ビットコインネイティブ信用モデルを発表、Strategyの信用リスクを評価
7月9日、Strategyはビットコインネイティブ信用モデルを発表した。このモデルは、Strategyの財務会社が発行する債務（転換社債など）および優先株式（STRCなど）の信用リスク、信用スプレッドなどを評価するために使用される。このモデルは、BTC格付け（ビットコインカバレッジ倍率）、BTCリスク（デフォルト確率）、BTC信用（スプレッドbps）などのカスタム指標を使用し、同社の520億ドルのBTC準備金を裏付けとして債務と優先株式を分析する。すべての指標は、Strategyが保有するビットコイン準備金を担保/リスク源とし、ビットコイン価格、ボラティリティ、ARRを主要変数とする。分析によると、これはビットコインを価値保存から資本効率ツールへと転換させ、機関投資家がBTCを融資可能な資産と見なすことを促進し、デジタル信用市場の発展を加速させる。
▌Meta、初の有料AI開発者モデルを発表
Metaは、初の有料AI開発者モデル「Muse Spark 1.1」の提供開始を発表した。このモデルは、業界で競争力のあるエージェント型およびプログラミングモデルである。複数のエージェント評価において、その性能はGPT-5.5やOpus-4.8に匹敵する。本日より、新しいMetaモデルAPIおよびMeta AIプラットフォームを通じて利用可能となる。Meta CEOのザッカーバーグ氏は、競合他社より低い価格設定を計画していると述べた。（金十）
本稿執筆時点、CoinGeckoのデータによると：
BTC価格は63,196.48ドル、24時間変動+1.5%；
ETH価格は1,744.79ドル、24時間変動+0.5%；
BNB価格は568.49ドル、24時間変動+0.5%；
SOL価格は77.98ドル、24時間変動+0.8%；
DOGE価格は0.07284ドル、24時間変動+1.0%；
XRP価格は1.09ドル、24時間変動+0.3%；
TRX価格は0.3317ドル、24時間変動+0.9%；
WLFI価格は0.05843ドル、24時間変動+0.1%；
HYPE価格は67.05ドル、24時間変動+0.2%。
▌香港SFC、仮想資産取引プラットフォームにフィッシング詐欺防止認証方法の採用を要求
7月9日、香港SFCは回覧を発行し、インターネットブローカーおよび仮想資産取引プラットフォーム運営者（仮想資産取引プラットフォーム）に対し、顧客のログインおよびデバイスバインディングに関して、フィッシング詐欺を効果的に防止する認証方法を採用するよう要求した。SFCは、インターネットブローカーおよび仮想資産取引プラットフォームを標的としたフィッシング詐欺攻撃やアカウント乗っ取り事件への取り組みを継続しており、その一環として、SFCはインターネットブローカーおよび仮想資産取引プラットフォームに対し、顧客のログインおよびデバイスバインディングにワンタイムパスワードの使用を中止するよう要求している。これは、この方法に関連するリスクが存在し、現在ではパスキーやバインディングデバイスなど、より強固でフィッシング詐欺を防止できる代替認証方式が利用可能であるためである。SFCは、これらのフィッシング詐欺防止認証方法を、可能な限り早期に、ただし当該回覧の発行日から12ヶ月以内に実施するよう要求している。また、大規模なインターネットブローカーは直ちにこれらの認証方法を採用すべきである。堅牢な予防的監視措置に加え、インターネットブローカーおよび仮想資産取引プラットフォームは、不審なログイン、取引、および引き出し活動を検出し、重要なアカウント活動について顧客にタイムリーに通知し、ハッキング事件に迅速に対応するための効果的な検出および監視措置を実施すべきである。また、新たなフィッシング詐欺やその他のサイバーセキュリティリスクについて、定期的に顧客に警告し注意喚起すべきである。
▌イラン、米軍指揮センターと空軍基地を破壊したと発表
7月9日、CCTV国際時報によると、イラン・イスラム革命防衛隊は本日（7月9日）声明を発表し、同日の米軍の侵略行為への対応の第2段階行動において10発の弾道ミサイルを使用し、「米軍の西アジア地域における指揮センターと、ヨルダンのアズラクにある米軍空軍基地を破壊した」と述べた。声明は、米軍が再び侵略行為を開始した場合、地域内の他の米軍基地もイランの激しい砲撃の標的になると警告した。
▌消息筋：パキスタンは依然として仲介、米・イラン交渉の窓口が再開される可能性
7月9日、イラン学生通信社によると、パキスタン政府の消息筋は、パキスタンとカタールが米国およびイランと新たな接触チャネルを確立し、軍事行動を停止させ、「イスラマバード了解覚書」に基づいて双方を交渉プロセスに復帰させることを目指していると述べた。紛争が再び激化しているにもかかわらず、パキスタン側は同了解覚書の維持について楽観的な見方を維持している。（金十）
▌米当局者：米・イラン関連の技術協議は継続中
7月10日、ある米国当局者は、イラン問題に関して米国は依然として解決策の模索に尽力しており、関連する技術協議は継続中であると述べた。（CCTVニュース）
▌ゴールドマン・サックス、従業員の金融・政治市場の予測取引を禁止
7月10日、ゴールドマン・サックス・グループは、従業員が予測市場取引に参加することを禁止した。ただし、スポーツおよびエンターテイメント関連の賭けは除外される。ゴールドマン・サックスの個人取引ポリシーは、特定企業（ゴールドマン・サックスを含む）、選挙結果、または金融市場のパフォーマンスに関連するイベント契約の取引を禁止している。ゴールドマン・サックスは、従業員がポリシーに複数回違反した場合、解雇または口座閉鎖の対象となる可能性があると述べている。不適切な取引が発生した場合、同行は従業員の200ドルを超える利益を没収するか、慈善団体に寄付するよう要求できる。
▌マスク氏：Anthropicを過小評価していたことを認め、現在は間違いなくAI業界のリーダーと発言
7月10日、マスク氏はソーシャルメディアで、自身が「明らかにAnthropicを誤って見ていた」と述べ、現在、同社のMythos/Fableに匹敵する優れたモデルをリリースした企業はないとし、AnthropicがまもなくMythos 2を発表するだろうと予想した。また、たとえAnthropicが競合相手であっても、相手の発展に深刻な打撃を与えるような制限措置は取らないとし、「それは私のスタイルではない」と述べた。マスク氏はさらに、テスラは特許をオープンソース化し、競合他社にスーパーチャージャーネットワークを開放したこと、スペースXは競合他社の衛星システムを打ち上げる際に価格を引き上げたり、不公平な条件を設定したりしなかったと述べた。
▌OpenAI CEO：計算とメモリコストの上昇は間違いなく不利な要因
7月9日、OpenAI CEOのサム・アルトマン氏は、計算とメモリコストの上昇は間違いなく不利な要因であると述べた。マイクロソフトは引き続きOpenAIの最大の顧客の一つである。OpenAIの最新AIモデルは、エージェントコーディングにおけるトークン効率が54%向上した。
▌Apple、AI企業PrismMLと協議、270億パラメータの大規模モデルをiPhoneに搭載へ
7月9日、AI企業PrismMLは、270億パラメータを持つAIモデルの圧縮に成功し、iPhone上でスムーズに動作させることができると発表した。また、アップルはPrismMLと接触し、その技術の潜在的な応用シナリオを模索していると報じられている。
▌PayPalステーブルコインPYUSD、Polygonチェーンにネイティブ上場
Polygon Labsは公式に、PayPal USD（PYUSD）が本日よりPaxosによってPolygonチェーン上でネイティブ発行され、Polygon Open Money Stack（OMS）に統合されることを発表した。企業は単一の統合で、規制対象のオンチェーン米ドルのクロスボーダー送金を実現でき、コンプライアンス対応の送金・支払いおよびKYC/AML機能を内蔵している。PYUSDは、Paxosが米国通貨監督庁（OCC）の監督下にある全国信託免許の下で発行しており、現在最大規模の連邦規制対象の米ドルステーブルコインの一つである。Polygonチェーンの1日あたりのステーブルコイン決済額は250億ドルを超え、累計決済規模は2.6兆ドルを突破した。統合後、Polygon上で支払いを処理している企業は、既存のウォレット、法定通貨チャネル、およびコンプライアンスツールを直接使用してPYUSDを利用でき、アプリケーションシナリオはクロスボーダー給与支払い、海外売り手の決済、新興市場への送金などをカバーする。
▌Strategy（MSTR）、投資銀行大手ゴールドマン・サックスを上回る取引量で米株取引量トップ50に復帰
BitcoinTreasuriesのデータによると、ビットコイン準備金会社Strategy（株式コードMSTR）の最近の取引量は再び投資銀行大手ゴールドマン・サックスを上回り、米国株取引量ランキングトップ50に復帰した。同銘柄は、ビットコイン価格の変動やSTRC優先株式などの資本運用により、市場の高い関心を集め続けており、回転率は長期にわたり同規模の時価総額の個別銘柄を大幅に上回っている。
▌FRBウィリアムズ氏：ステーブルコインに関する問題はまだ初期段階
7月9日、FRBウィリアムズ氏：ステーブルコインに関する問題はまだ初期段階にある。ステーブルコインは価値保存よりも支払いに関するものである。
▌ビットコインが6.4万ドルを突破した場合、主要CEXの累積ショート清算強度は6.89億に達する
Coinglassのデータによると、ビットコインが6.4万ドルを突破した場合、主要CEXの累積ショート清算強度は6.89億に達する。逆に、ビットコインが6.2万ドルを下回った場合、主要CEXの累積ロング清算強度は2.67億に達する。
▌テマセク：暗号資産への投資計画は当面なし、AIへの重点投資を強化
7月9日、シンガポールの政府系投資機関テマセク・ホールディングスは、現時点では暗号資産への直接投資計画はなく、今後は投資の重点を人工知能分野に置くと述べた。テマセクのグローバル投資責任者ナギ・ハミエ氏は、同社の運用資産規模は約5180億シンガポールドル（約4000億米ドル）であり、AI関連投資のポートフォリオ比率を2026年第1四半期の6％から2031年には15％に引き上げる計画であると述べた。同氏は、AI投資サイクルはまだ初期段階にあり、今後数十年にわたって長期的な成長の可能性があるが、一部のサブセクターではバリュエーションがファンダメンタルズを先行していると述べた。暗号資産について、ハミエ氏は、テマセクは現時点で直接的な暗号資産投資は行っておらず、今後の展開は依然としてグローバルな規制環境の動向に依存すると述べた。また、暗号資産には投資しないものの、テマセクはブロックチェーン技術の実体経済への応用可能性に引き続き注目しており、AIの真の価値は最先端のモデルだけでなく、企業アプリケーションの実装とビジネスエコシステムの構築にあると強調した。
▌シティグループ、Coinbaseの目標株価を355ドルから325ドルに引き下げ
7月9日、シティグループはCoinbaseの目標株価を355ドルから325ドルに引き下げた。
▌SKハイニックス、米国上場へ ウォール街投資銀行の合計手数料は1.4億ドルに達する見込み
7月9日、SKハイニックスの上場プロジェクトに参加する投資銀行チームは、1億ドル以上の多額の手数料を得る見込みである。時価総額が1兆ドルを超えるこの韓国チップ大手は、まもなく米国株式市場に上場し、今回の新規発行は史上最大規模のIPOの一つとなる可能性がある。 この取引に詳しい2人の関係者によると、ゴールドマン・サックス、シティなど今回のナスダック株式発行を引き受ける投資銀行の総手数料プールは1.4億ドルを超える可能性がある。手数料は2つの部分から構成され、一つは調達総額の0.5％の基本引受手数料、もう一つはSKハイニックスが別途支払う変動型インセンティブ報酬である。 目論見書によると、バンク・オブ・アメリカ、シティ、ゴールドマン・サックス、JPモルガンがこの韓国半導体企業のナスダック二次上場の主幹事を務め、今回の調達規模は約280億ドルと見込まれている。SKハイニックスは今週金曜日にニューヨークで正式に取引を開始する予定である。
▌米国SOFRとFFレートのベーシス買いが急増、7月のスプレッドが初めてプラスに転換
7月9日、木曜日の米国市場の取引で、7月物SOFR（担保付翌日物融資金利）とFFレートのベーシスが大量に買われ、そのスプレッドが初めてプラスに転換した。これは、7月物契約において、1ヶ月物SOFR金利がFFレートを下回っていることを示している。水曜日および火曜日の早朝の取引でも同様の買い活動が見られた。
▌在庫が数十年ぶりの低水準に、米国の石油備蓄は米・イラン紛争再開に対応困難
7月9日、米国の石油備蓄システムは、米・イラン停戦合意の破綻と紛争再開に対応できる準備がはるかに整っていない。今年6月中旬にトランプ大統領が暫定停戦を宣言した後、国際原油価格は戦前の水準に戻り、ホルムズ海峡のタンカー輸送も徐々に回復したが、原油在庫の不足を補うにはまだ長い時間がかかる。 米エネルギー省のデータによると、先週金曜日までの1週間で、米国の商業原油在庫は300万バレル増加した。これは、同在庫が10週連続で減少した後、初めての増加となった。 現在、トランプ氏が停戦合意の終了を宣言したことで、エネルギー市場の状況はさらに悪化する可能性がある。 ヒューストンのリプオー石油コンサルティング会社の社長アンディ・リポー氏は、「在庫が最低運転水準に達したとき、今年後半に石油市場で最も懸念されるシナリオが現実になる可能性が高い」と述べた。同氏は、「原油価格が上昇し、市場需要を強制的に縮小させることによってのみ、需給は再び均衡を取り戻すことができる。在庫が完全に枯渇すれば、市場には緩衝材がなくなる」と述べた。 エネルギー業界の経営幹部やアナリストは、今年春に原油価格が1バレル100ドルを突破した石油危機が再現するとは現時点では予想していないが、ホルムズ海峡の輸送が再び封鎖された場合（世界の石油貿易の約2割が同海峡を経由する）、米国のエネルギー安全保障は深刻な脅威に直面すると警告している。 米国が戦略備蓄原油の使用を継続せざるを得なくなった場合、その後、世界的な石油供給の途絶や、ハリケーンなどの自然災害が燃料サプライチェーンに影響を与えた場合、米国には緊急時の対応に十分な備蓄がなくなる。原油価格も再び上昇し、消費者や購入者は石油需要を削減せざるを得なくなる。
▌FRB、7月は金利据え置き確率74.9%
7月10日、CME「FedWatch」によると、FRBが7月に金利を据え置く確率は74.9%、累積25ベーシスポイントの利上げ確率は25.1%。 FRBが9月までに金利を据え置く確率は35.7%、累積25ベーシスポイントの利上げ確率は51.1%、累積50ベーシスポイントの利上げ確率は13.1%。
▌地政学危機下のビットコインは「デジタルゴールド」と呼べるのか？
地政学危機のたびに、金価格は上昇し、ビットコイン価格は暴落する。6回のテストを経て、「デジタルゴールド」という主張はデータによって確認されたことは一度もない。各国は金を蓄えているが、ビットコインを準備金から除外している。投資家にとって、ビットコインには非対称性がある：株式と一緒に下落するが、株式と一緒に上昇しない。3つの構造的な非対称要因により、ビットコインは安全資産としての地位を得ることができない：デリバティブの過剰（市場構造）、レバレッジトレーダーの優位（参加者構成）、そして繰り返される行動記録の欠如（行動の蓄積）。
ビットコインは安全資産ではないが、「危機において有用な資産」であり、国境が閉鎖されたり銀行が破綻したりした場合には、確かに機能する。この3つの非対称性が縮小すれば、ビットコインは金のコピーではなくなり、全く新しい「次世代の金」になる可能性がある。世代交代とアルゴリズムの普及は、このプロセスを加速させる可能性のある重要な要素である。
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StrategyがBTC信用モデルを発表、Metaが有料AI開発者モデルを発表
ヘッドライン
▌Strategy、ビットコインネイティブ信用モデルを発表、Strategyの信用リスクを評価
7月9日、Strategyはビットコインネイティブ信用モデルを発表した。このモデルは、Strategyの財務会社が発行する債務（転換社債など）および優先株式（STRCなど）の信用リスク、信用スプレッドなどを評価するために使用される。このモデルは、BTC格付け（ビットコインカバレッジ倍率）、BTCリスク（デフォルト確率）、BTC信用（スプレッドbps）などのカスタム指標を使用し、同社の520億ドルのBTC準備金を裏付けとして債務と優先株式を分析する。すべての指標は、Strategyが保有するビットコイン準備金を担保/リスク源とし、ビットコイン価格、ボラティリティ、ARRを主要変数とする。分析によると、これはビットコインを価値保存から資本効率ツールへと転換させ、機関投資家がBTCを融資可能な資産と見なすことを促進し、デジタル信用市場の発展を加速させる。
▌Meta、初の有料AI開発者モデルを発表
Metaは、初の有料AI開発者モデル「Muse Spark 1.1」の提供開始を発表した。このモデルは、業界で競争力のあるエージェント型およびプログラミングモデルである。複数のエージェント評価において、その性能はGPT-5.5やOpus-4.8に匹敵する。本日より、新しいMetaモデルAPIおよびMeta AIプラットフォームを通じて利用可能となる。Meta CEOのザッカーバーグ氏は、競合他社より低い価格設定を計画していると述べた。（金十）
相場
本稿執筆時点、CoinGeckoのデータによると：
BTC価格は63,196.48ドル、24時間変動+1.5%；
ETH価格は1,744.79ドル、24時間変動+0.5%；
BNB価格は568.49ドル、24時間変動+0.5%；
SOL価格は77.98ドル、24時間変動+0.8%；
DOGE価格は0.07284ドル、24時間変動+1.0%；
XRP価格は1.09ドル、24時間変動+0.3%；
TRX価格は0.3317ドル、24時間変動+0.9%；
WLFI価格は0.05843ドル、24時間変動+0.1%；
HYPE価格は67.05ドル、24時間変動+0.2%。
政策
▌香港SFC、仮想資産取引プラットフォームにフィッシング詐欺防止認証方法の採用を要求
7月9日、香港SFCは回覧を発行し、インターネットブローカーおよび仮想資産取引プラットフォーム運営者（仮想資産取引プラットフォーム）に対し、顧客のログインおよびデバイスバインディングに関して、フィッシング詐欺を効果的に防止する認証方法を採用するよう要求した。SFCは、インターネットブローカーおよび仮想資産取引プラットフォームを標的としたフィッシング詐欺攻撃やアカウント乗っ取り事件への取り組みを継続しており、その一環として、SFCはインターネットブローカーおよび仮想資産取引プラットフォームに対し、顧客のログインおよびデバイスバインディングにワンタイムパスワードの使用を中止するよう要求している。これは、この方法に関連するリスクが存在し、現在ではパスキーやバインディングデバイスなど、より強固でフィッシング詐欺を防止できる代替認証方式が利用可能であるためである。SFCは、これらのフィッシング詐欺防止認証方法を、可能な限り早期に、ただし当該回覧の発行日から12ヶ月以内に実施するよう要求している。また、大規模なインターネットブローカーは直ちにこれらの認証方法を採用すべきである。堅牢な予防的監視措置に加え、インターネットブローカーおよび仮想資産取引プラットフォームは、不審なログイン、取引、および引き出し活動を検出し、重要なアカウント活動について顧客にタイムリーに通知し、ハッキング事件に迅速に対応するための効果的な検出および監視措置を実施すべきである。また、新たなフィッシング詐欺やその他のサイバーセキュリティリスクについて、定期的に顧客に警告し注意喚起すべきである。
▌イラン、米軍指揮センターと空軍基地を破壊したと発表
7月9日、CCTV国際時報によると、イラン・イスラム革命防衛隊は本日（7月9日）声明を発表し、同日の米軍の侵略行為への対応の第2段階行動において10発の弾道ミサイルを使用し、「米軍の西アジア地域における指揮センターと、ヨルダンのアズラクにある米軍空軍基地を破壊した」と述べた。声明は、米軍が再び侵略行為を開始した場合、地域内の他の米軍基地もイランの激しい砲撃の標的になると警告した。
▌消息筋：パキスタンは依然として仲介、米・イラン交渉の窓口が再開される可能性
7月9日、イラン学生通信社によると、パキスタン政府の消息筋は、パキスタンとカタールが米国およびイランと新たな接触チャネルを確立し、軍事行動を停止させ、「イスラマバード了解覚書」に基づいて双方を交渉プロセスに復帰させることを目指していると述べた。紛争が再び激化しているにもかかわらず、パキスタン側は同了解覚書の維持について楽観的な見方を維持している。（金十）
▌米当局者：米・イラン関連の技術協議は継続中
7月10日、ある米国当局者は、イラン問題に関して米国は依然として解決策の模索に尽力しており、関連する技術協議は継続中であると述べた。（CCTVニュース）
ブロックチェーンとAIアプリケーション
▌ゴールドマン・サックス、従業員の金融・政治市場の予測取引を禁止
7月10日、ゴールドマン・サックス・グループは、従業員が予測市場取引に参加することを禁止した。ただし、スポーツおよびエンターテイメント関連の賭けは除外される。ゴールドマン・サックスの個人取引ポリシーは、特定企業（ゴールドマン・サックスを含む）、選挙結果、または金融市場のパフォーマンスに関連するイベント契約の取引を禁止している。ゴールドマン・サックスは、従業員がポリシーに複数回違反した場合、解雇または口座閉鎖の対象となる可能性があると述べている。不適切な取引が発生した場合、同行は従業員の200ドルを超える利益を没収するか、慈善団体に寄付するよう要求できる。
▌マスク氏：Anthropicを過小評価していたことを認め、現在は間違いなくAI業界のリーダーと発言
7月10日、マスク氏はソーシャルメディアで、自身が「明らかにAnthropicを誤って見ていた」と述べ、現在、同社のMythos/Fableに匹敵する優れたモデルをリリースした企業はないとし、AnthropicがまもなくMythos 2を発表するだろうと予想した。また、たとえAnthropicが競合相手であっても、相手の発展に深刻な打撃を与えるような制限措置は取らないとし、「それは私のスタイルではない」と述べた。マスク氏はさらに、テスラは特許をオープンソース化し、競合他社にスーパーチャージャーネットワークを開放したこと、スペースXは競合他社の衛星システムを打ち上げる際に価格を引き上げたり、不公平な条件を設定したりしなかったと述べた。
▌OpenAI CEO：計算とメモリコストの上昇は間違いなく不利な要因
7月9日、OpenAI CEOのサム・アルトマン氏は、計算とメモリコストの上昇は間違いなく不利な要因であると述べた。マイクロソフトは引き続きOpenAIの最大の顧客の一つである。OpenAIの最新AIモデルは、エージェントコーディングにおけるトークン効率が54%向上した。
▌Apple、AI企業PrismMLと協議、270億パラメータの大規模モデルをiPhoneに搭載へ
7月9日、AI企業PrismMLは、270億パラメータを持つAIモデルの圧縮に成功し、iPhone上でスムーズに動作させることができると発表した。また、アップルはPrismMLと接触し、その技術の潜在的な応用シナリオを模索していると報じられている。
暗号通貨
▌PayPalステーブルコインPYUSD、Polygonチェーンにネイティブ上場
Polygon Labsは公式に、PayPal USD（PYUSD）が本日よりPaxosによってPolygonチェーン上でネイティブ発行され、Polygon Open Money Stack（OMS）に統合されることを発表した。企業は単一の統合で、規制対象のオンチェーン米ドルのクロスボーダー送金を実現でき、コンプライアンス対応の送金・支払いおよびKYC/AML機能を内蔵している。PYUSDは、Paxosが米国通貨監督庁（OCC）の監督下にある全国信託免許の下で発行しており、現在最大規模の連邦規制対象の米ドルステーブルコインの一つである。Polygonチェーンの1日あたりのステーブルコイン決済額は250億ドルを超え、累計決済規模は2.6兆ドルを突破した。統合後、Polygon上で支払いを処理している企業は、既存のウォレット、法定通貨チャネル、およびコンプライアンスツールを直接使用してPYUSDを利用でき、アプリケーションシナリオはクロスボーダー給与支払い、海外売り手の決済、新興市場への送金などをカバーする。
▌Strategy（MSTR）、投資銀行大手ゴールドマン・サックスを上回る取引量で米株取引量トップ50に復帰
BitcoinTreasuriesのデータによると、ビットコイン準備金会社Strategy（株式コードMSTR）の最近の取引量は再び投資銀行大手ゴールドマン・サックスを上回り、米国株取引量ランキングトップ50に復帰した。同銘柄は、ビットコイン価格の変動やSTRC優先株式などの資本運用により、市場の高い関心を集め続けており、回転率は長期にわたり同規模の時価総額の個別銘柄を大幅に上回っている。
▌FRBウィリアムズ氏：ステーブルコインに関する問題はまだ初期段階
7月9日、FRBウィリアムズ氏：ステーブルコインに関する問題はまだ初期段階にある。ステーブルコインは価値保存よりも支払いに関するものである。
▌ビットコインが6.4万ドルを突破した場合、主要CEXの累積ショート清算強度は6.89億に達する
Coinglassのデータによると、ビットコインが6.4万ドルを突破した場合、主要CEXの累積ショート清算強度は6.89億に達する。逆に、ビットコインが6.2万ドルを下回った場合、主要CEXの累積ロング清算強度は2.67億に達する。
▌テマセク：暗号資産への投資計画は当面なし、AIへの重点投資を強化
7月9日、シンガポールの政府系投資機関テマセク・ホールディングスは、現時点では暗号資産への直接投資計画はなく、今後は投資の重点を人工知能分野に置くと述べた。テマセクのグローバル投資責任者ナギ・ハミエ氏は、同社の運用資産規模は約5180億シンガポールドル（約4000億米ドル）であり、AI関連投資のポートフォリオ比率を2026年第1四半期の6％から2031年には15％に引き上げる計画であると述べた。同氏は、AI投資サイクルはまだ初期段階にあり、今後数十年にわたって長期的な成長の可能性があるが、一部のサブセクターではバリュエーションがファンダメンタルズを先行していると述べた。暗号資産について、ハミエ氏は、テマセクは現時点で直接的な暗号資産投資は行っておらず、今後の展開は依然としてグローバルな規制環境の動向に依存すると述べた。また、暗号資産には投資しないものの、テマセクはブロックチェーン技術の実体経済への応用可能性に引き続き注目しており、AIの真の価値は最先端のモデルだけでなく、企業アプリケーションの実装とビジネスエコシステムの構築にあると強調した。
▌シティグループ、Coinbaseの目標株価を355ドルから325ドルに引き下げ
7月9日、シティグループはCoinbaseの目標株価を355ドルから325ドルに引き下げた。
重要経済動向
▌SKハイニックス、米国上場へ ウォール街投資銀行の合計手数料は1.4億ドルに達する見込み
7月9日、SKハイニックスの上場プロジェクトに参加する投資銀行チームは、1億ドル以上の多額の手数料を得る見込みである。時価総額が1兆ドルを超えるこの韓国チップ大手は、まもなく米国株式市場に上場し、今回の新規発行は史上最大規模のIPOの一つとなる可能性がある。 この取引に詳しい2人の関係者によると、ゴールドマン・サックス、シティなど今回のナスダック株式発行を引き受ける投資銀行の総手数料プールは1.4億ドルを超える可能性がある。手数料は2つの部分から構成され、一つは調達総額の0.5％の基本引受手数料、もう一つはSKハイニックスが別途支払う変動型インセンティブ報酬である。 目論見書によると、バンク・オブ・アメリカ、シティ、ゴールドマン・サックス、JPモルガンがこの韓国半導体企業のナスダック二次上場の主幹事を務め、今回の調達規模は約280億ドルと見込まれている。SKハイニックスは今週金曜日にニューヨークで正式に取引を開始する予定である。
▌米国SOFRとFFレートのベーシス買いが急増、7月のスプレッドが初めてプラスに転換
7月9日、木曜日の米国市場の取引で、7月物SOFR（担保付翌日物融資金利）とFFレートのベーシスが大量に買われ、そのスプレッドが初めてプラスに転換した。これは、7月物契約において、1ヶ月物SOFR金利がFFレートを下回っていることを示している。水曜日および火曜日の早朝の取引でも同様の買い活動が見られた。
▌在庫が数十年ぶりの低水準に、米国の石油備蓄は米・イラン紛争再開に対応困難
7月9日、米国の石油備蓄システムは、米・イラン停戦合意の破綻と紛争再開に対応できる準備がはるかに整っていない。今年6月中旬にトランプ大統領が暫定停戦を宣言した後、国際原油価格は戦前の水準に戻り、ホルムズ海峡のタンカー輸送も徐々に回復したが、原油在庫の不足を補うにはまだ長い時間がかかる。 米エネルギー省のデータによると、先週金曜日までの1週間で、米国の商業原油在庫は300万バレル増加した。これは、同在庫が10週連続で減少した後、初めての増加となった。 現在、トランプ氏が停戦合意の終了を宣言したことで、エネルギー市場の状況はさらに悪化する可能性がある。 ヒューストンのリプオー石油コンサルティング会社の社長アンディ・リポー氏は、「在庫が最低運転水準に達したとき、今年後半に石油市場で最も懸念されるシナリオが現実になる可能性が高い」と述べた。同氏は、「原油価格が上昇し、市場需要を強制的に縮小させることによってのみ、需給は再び均衡を取り戻すことができる。在庫が完全に枯渇すれば、市場には緩衝材がなくなる」と述べた。 エネルギー業界の経営幹部やアナリストは、今年春に原油価格が1バレル100ドルを突破した石油危機が再現するとは現時点では予想していないが、ホルムズ海峡の輸送が再び封鎖された場合（世界の石油貿易の約2割が同海峡を経由する）、米国のエネルギー安全保障は深刻な脅威に直面すると警告している。 米国が戦略備蓄原油の使用を継続せざるを得なくなった場合、その後、世界的な石油供給の途絶や、ハリケーンなどの自然災害が燃料サプライチェーンに影響を与えた場合、米国には緊急時の対応に十分な備蓄がなくなる。原油価格も再び上昇し、消費者や購入者は石油需要を削減せざるを得なくなる。
▌FRB、7月は金利据え置き確率74.9%
7月10日、CME「FedWatch」によると、FRBが7月に金利を据え置く確率は74.9%、累積25ベーシスポイントの利上げ確率は25.1%。 FRBが9月までに金利を据え置く確率は35.7%、累積25ベーシスポイントの利上げ確率は51.1%、累積50ベーシスポイントの利上げ確率は13.1%。
ゴールデン百科
▌地政学危機下のビットコインは「デジタルゴールド」と呼べるのか？
地政学危機のたびに、金価格は上昇し、ビットコイン価格は暴落する。6回のテストを経て、「デジタルゴールド」という主張はデータによって確認されたことは一度もない。各国は金を蓄えているが、ビットコインを準備金から除外している。投資家にとって、ビットコインには非対称性がある：株式と一緒に下落するが、株式と一緒に上昇しない。3つの構造的な非対称要因により、ビットコインは安全資産としての地位を得ることができない：デリバティブの過剰（市場構造）、レバレッジトレーダーの優位（参加者構成）、そして繰り返される行動記録の欠如（行動の蓄積）。
ビットコインは安全資産ではないが、「危機において有用な資産」であり、国境が閉鎖されたり銀行が破綻したりした場合には、確かに機能する。この3つの非対称性が縮小すれば、ビットコインは金のコピーではなくなり、全く新しい「次世代の金」になる可能性がある。世代交代とアルゴリズムの普及は、このプロセスを加速させる可能性のある重要な要素である。