ME AI 報道、7月9日、バンク・オブ・アメリカの最新調査レポートは、市場がエヌビディアの直面する高帯域メモリ（HBM）のコスト上昇やASICカスタムチップ競争への懸念を拡大させており、同社の強力な価格決定力、サプライチェーン優位性、エコシステムの壁を過小評価していると述べた。同行は、まもなく発売されるRubin AIプラットフォームがより高い販売価格によってHBMのコスト増をカバーできると見ており、エヌビディアの約1190億ドルのサプライチェーン確約もコスト優位性をさらに強化し、同社の粗利益率は約75％の中程度で維持できると予想している。市場が注目するASIC代替リスクについて、同行はGoogle TPUが10年以上発展してきたが、同期間にエヌビディアのGPU事業収入は約700倍に増加し、カスタムチップがAIトレーニングおよび推論分野におけるGPUの支配的地位を弱めていないことを指摘した。同行は、エヌビディアが今後も世界のハイパースケールクラウド事業者のAIインフラ支出の65％～70％を占めると予想している。バリュエーション面では、エヌビディアの現在の予想PERは約18.7倍であり、過去10年平均の約37倍の半分に過ぎず、約11年ぶりの低水準に近く、悲観的見通しは十分に織り込まれている。Rubinプラットフォームの進展と8月の決算発表が近づくにつれ、エヌビディアは再び製品競争力と収益性を証明し、市場がバリュエーション・プレミアムを再び付与するよう促す可能性がある。（出典：MLion）
バンク・オブ・アメリカ、エヌビディアに強気見通しを再確認：HBMコストとASIC競合への過度な懸念、現在の評価額は11年ぶりの低水準に接近