$4,109 for $XAU —まだ安全資産への需要を待っていますか？

まず、表面的に見てみましょう：地政学が混沌とすればするほど、金は下落します。
過去24時間で、金価格は4,054から4,118の間で激しく変動しています。1月の史上最高値5,602から下落し、累積で27%以上の下落となっています。
金はここ10年で最も奇妙な市場の一つを経験しています：上昇すべき時に下落しているのです。
第一に：安全資産のロジックが機能しなくなった—何が起きたのか？
水曜日、トランプ氏はイランとの一時停戦合意は「無効」だと公に発表した。米軍はイランに対して新たな攻撃を開始し、80以上の標的を攻撃した。イランの革命防衛隊はバーレーンとクウェートの米軍施設を攻撃した。ホルムズ海峡の交通は「基本的に停止」している。
教科書によれば、金は急騰するはずですよね？
実際に起きたのは？原油は7%以上急騰し、一方金は真っ直ぐ下落し、一時$4,021まで下落しました。
なぜなら、市場が今恐れているのは戦争そのものではなく、戦争が引き起こすインフレだからです。原油が上昇すると、インフレ期待が急上昇します。FRBは利上げを余儀なくされます—金は利子を生まず、高金利環境では基本的にジャンク同然です。
第二に：FOMC議事録がタカ派に傾いた—9月の利上げは確定的か？
7月9日早朝（北京時間）、FRBは6月のFOMC会合の議事録を公表しました。
核心的なメッセージは基本的に3点です：
第一に、少数の政策担当者が明確に利上げを支持しました。
第二に、18人の決定者のうち、9人が年内に少なくともあと1回の利上げを予想しています。
第三に、インフレは目標をはるかに上回っており、依然として悪化しています。
議事録公表後、9月の利上げに対する市場の期待は70%〜75%に急上昇しました。
高金利は金の最大の敵です。FRBがタカ派的であればあるほど、金は下落します。それだけです—単純です。
第三に：資金が動いている—ETFが大規模に流出している
ワールド・ゴールド・カウンシルによると：6月、世界の金ETFは89億ドルの純流出となり、運用資産は13%減少して5,260億ドルとなりました。
第2四半期、金価格は14%下落し、歴史上最大の四半期下落となりました。
重要な水準
上方レジスタンス：4,123 → 4,133 → 4,255 → 4,491（200日移動平均線）
下方サポート：4,050-4,075 → 4,000（生死の境目）→ 3,941 → 3,812
短期トレーダー向け：
4,050-4,075付近まで押したら、4,020以下にストップロスを置いて少量のロングを試してみてください。最初の目標：4,123-4,150；それを突破したら、4,200以上を目指します。
スイングトレーダー向け：
日足の終値が4,123を上回って維持されるのを待ってから、追加を検討してください。4,100-4,110は短期的な重要な分水嶺です—それを上回って維持できれば強気派にチャンスがあります；そうでなければ、4,000が再び試されるでしょう。
長期保有者向け：
4,000以下で段階的に買いを設定してください。3,800-4,000の範囲は長期・中期の投資価値があるゾーンです。
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