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毎週月曜日から金曜日の午前中は、マクロ経済、米国株、AI、貴金属、原油などの方向性に焦点を当て、データで市場を振り返り、トレンドで先機を掴む、PANews提供。
昨夜の米国株は全面安となり、市場は再び「リスク回避と価格再設定」モードに突入した。ダウ平均は0.25%安、S&P500は0.45%安、ナスダックは1.16%安となり、ハイテク株が主な売り圧力の源泉となり、一方でエネルギー、ディフェンシブ、バリュー株は逆張りで資金流入が見られた。市場センチメントは、これまでのAI成長ロジックから、瞬時に「地政学的リスク＋インフレリスク」の二大テーマにシフトした。
中東情勢が急激に悪化、原油が5%急騰
停戦合意から20日も経たないうちに、米国とイランの関係が再び悪化した。米国はイラン産石油の販売免除を撤回し、イラン国内の複数の軍事目標に対して新たな空爆を実施した。その規模は、米国当局者によると前回の4～5倍に拡大しており、同時に今回の作戦はホルムズ海峡での商船攻撃事件への直接的な対応であると強調した。
米国がイランの石油輸出を再び制限したことで、市場は急速に世界のエネルギー供給リスクを再評価した。WTI原油は一時6%近く上昇し、5%高の72ドル超で引けた。ブレント原油も5%超上昇し、76ドルに迫った。Rapidan Energy GroupのBob McNally社長は、この動きにより、停戦合意の安定性に対する市場の楽観的な見方が打ち砕かれ、エネルギー市場はより高い地政学的リスクプレミアムを再び織り込む必要があると述べた。
世界で最も重要なエネルギー輸送路の一つであるホルムズ海峡は、再び世界のトレーダーの注目の的となっている。米中央軍は軍事作戦が継続されると述べ、David SchenkerやMichael Singhを含む複数の元米国当局者は、米国とイランの最終合意の見通しが明らかに悪化しており、今後数日間で米国が制裁をさらに拡大するかどうかが、原油価格の方向性を決める重要な変数になると考えている。
ドル、米国債利回りがともに上昇、市場はFOMC議事録に注目
原油の急騰は、世界的なインフレリスクの再評価を促したが、ドルの同時上昇により貴金属は圧迫された。スポット金は一時4100ドル/オンスを割り込み、日中で1%超の下落。スポット銀は4%近く下落し、最も弱いコモディティの一つとなった。
トレーダーは、今回の金の調整はリスク回避需要の消失ではなく、原油価格の上昇が米国債利回りとドル指数を押し上げた結果、実質金利が上昇し貴金属のパフォーマンスが抑制されたものとみている。資金は現在、従来の安全資産である金属ではなく、エネルギー資産に直接配分される傾向にある。
ドル指数は101近くまで上昇し、米国債利回りは全面上昇。10年債利回りは1.87%上昇し約4.54%となり、30年債利回りは再び5%を突破し、1ヵ月余りで最高値を更新した。
エネルギー価格によるインフレ期待の上昇に加え、大規模な社債発行も利回り圧力を強めている。アマゾンはAIインフラ建設のために少なくとも250億ドルの社債発行を計画しており、米国債発行の継続と相まって、長期金利の上昇を促している。
ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は、エネルギー価格の下落によりインフレ懸念は和らいだが、中東情勢の悪化に伴い、市場は将来の利下げ経路を再評価し始めていると述べた。
本日、市場最大のマクロ焦点は、7月9日未明に発表されるFOMC議事録となる。これはウォッシュ議長が初めて主催した会合の議事録である。トレーダーは、メンバーによるインフレ持続性、エネルギー価格ショック、将来の金利経路に関する議論に注目し、年内の政策方向性の新たな手がかりを探すことになる。
AIセクターが冷却、米国株時間外で中国株が急伸
AIテーマは一時的な冷却期に入り、ハイテク成長セクターでは明確な利益確定売りが見られた。資金は高バリュエーションのAIインフラから、エネルギー、ディフェンシブ、公益、伝統的バリュー銘柄へとローテーションし、市場内部の構造的分化はさらに拡大した。
ナスダックは主要3指数の中で最大の下落となったが、S&P500の構成銘柄の大半は実際には上昇しており、指数下落は大型ハイテク株の調整によるものであり、市場全体のリスク選好の全面的な崩壊ではないことを示している。モルガン・スタンレーのストラテジスト、マイク・ウィルソン氏は、半導体銘柄の勢いは弱まっており、資金はこれまで上昇が遅れていたセクターに再配分されており、この内部ローテーションはむしろ強気相場の持続に有利であると述べた。米国株時間外取引では、中国株セクターが大きく上昇し、アリババが7.5%高、百度が5.2%高、ネットイースと京東がともに3%超高となったほか、ストレージ・半導体セクターも小幅に回復した。
具体的なプロジェクトの動きと株価変動：
AI・半導体セクター：フィラデルフィア半導体指数は4.65%急落し、この日のパフォーマンス最悪のセクターとなった。インテルは10%近く下落、AMDは6%超下落、マーベル・テクノロジーは7%超下落、マイクロンは5%近く下落、TSMCのADRは4%超下落、ウェスタンデジタル、サンディスク、シーゲイトなどのストレージセクターは総じて5%超の下落となった。今回の調整は主に、AIインフラへの設備投資のペースに対する市場の再評価に起因する。サムスン電子の記録的な利益は、市場の極めて高い期待をさらに上回ることができず、むしろ「買い予想、売り材料」の取引を引き起こし、日韓の半導体売り圧力が最終的に米国株に波及した。UBSのトレーダーは、この日の市場の核心的なロジックは、AIと半導体セクターを巡るモメンタムポジションの集中的な手仕舞いであり、ファンダメンタルズの悪化ではないと述べた。
エヌビディアは0.71%上昇し、大型半導体株で数少ない上昇銘柄となった。市場では次世代Kyberサーバーの遅延が懸念されているが、巨額のコールオプションの継続的な流入は、機関投資家が依然としてAIコンピューティング需要に強気であることを示している。市場データによると、エヌビディアのコールオプションの出来高は150万枚を超え、プットオプションの2倍以上であり、資金は依然としてエヌビディアをAIエコシステムの中核資産と見なしていることが示された。
メタ・プラットフォームズは2.55%上昇し、ハイテク7社の中で上昇を牽引。同社は新世代のAI画像生成モデル「Muse Image」を正式にリリースし、Instagram、WhatsApp、Meta AIプラットフォームに完全統合した。さらに将来的には広告主向けにAIマーケティングツールを開放し、AIの商用化を加速させる。
マイクロソフトは0.54%上昇。市場は、ExcelやOutlookなどの製品で、OpenAIやAnthropicの一部モデルを自社開発のMAIモデルに置き換え始めたことに注目しており、AI競争が徐々にモデル性能から推論コストとビジネス効率にシフトしていることを示している。
アマゾンは0.75%上昇。同社はAIデータセンター、設備投資、および潜在的なM&A資金調達のために、少なくとも250億ドルの社債発行を計画している。これは、世界のクラウド大手によるAIへの設備投資が引き続き強化されていることを示している。
スペースXは6.83%下落し、上場来安値を更新。同社はナスダック100指数に正式に採用され、モルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックスなど複数の機関から初のカバレッジで強気評価を得たものの、AIデータセンタープロジェクトが訴訟に直面していることや、450億ドルのコンピューティング契約に実行リスクがあるとの懸念から、指数採用という好材料は短期的に織り込まれた。
テスラは4.02%下落。しかし、スペースXとの将来の統合に対する期待は高まり続けている。ウィリアム・ブレア、RBC、JPモルガンはいずれも、両社が今後1～2年以内に何らかの形での戦略的統合の可能性が明らかに高まっているとみており、統合が実現すればテスラのバリュエーションには20～30%の上昇余地があるが、規制とガバナンス構造が最大の障害であるとしている。
ロケット・ラボは10.4%下落。時間外取引で、米国宇宙軍のVICTUS HAZEミッションの成功を発表し、国防・商業宇宙における競争優位性をさらに強化したため、時間外取引では2.37%上昇した。
リビアンは18.00%超下落：EV分野の強力な新興勢力として、リビアンは最新の株式増資計画の発表と業績報告後、容赦ない売り浴びせに遭い、株価は18%超下落し、年内最悪の単日パフォーマンスを記録した。これは、資本集約型産業において、市場がキャッシュフローの希薄化を極度に恐れることを再び裏付ける結果となった。
暗号資産関連株は総じて下落。サークルは約5%下落、ロビンフッドは約4%下落、コインベースは3.17%下落、ストラテジーは3.38%下落、MARAは6.95%下落。
次に注目すべき点：
7月9日02:00：FRBが最新のFOMC議事録を公表。市場は、メンバーによるインフレ、エネルギー価格、将来の利下げ経路に関する議論に注目し、ドル、米国債、ハイテク成長株の動向に直接影響を与える可能性がある。
7月8日～9日：パリでRaise Summit AIカンファレンスが開催。グーグル、AMD、ブロードコム、OpenAI、Anthropic、ゴールドマン・サックスなどのテクノロジーおよび金融大手が、AIインフラ、モデルの商用化、企業向けアプリケーションについて集中的に議論し、関連する発言がAIセクターのセンチメントに影響を与える可能性がある。
7月9日：イランの故最高指導者ハメネイ師の埋葬式が執り行われる。市場は、米国とイランが交渉を再開するかどうか、および米国が追加制裁を発表するかどうかを注視する。ホルムズ海峡の状況は引き続き原油とグローバルリスク資産のボラティリティを支配するだろう。
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ウォールストリート早報：米イラン情勢緊迫化、原油が5%急騰、ハイテク株は売り圧力に直面、ドルと米国債利回りが同時に上昇
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毎週月曜日から金曜日の午前中は、マクロ経済、米国株、AI、貴金属、原油などの方向性に焦点を当て、データで市場を振り返り、トレンドで先機を掴む、PANews提供。
昨夜の米国株は全面安となり、市場は再び「リスク回避と価格再設定」モードに突入した。ダウ平均は0.25%安、S&P500は0.45%安、ナスダックは1.16%安となり、ハイテク株が主な売り圧力の源泉となり、一方でエネルギー、ディフェンシブ、バリュー株は逆張りで資金流入が見られた。市場センチメントは、これまでのAI成長ロジックから、瞬時に「地政学的リスク＋インフレリスク」の二大テーマにシフトした。
中東情勢が急激に悪化、原油が5%急騰
停戦合意から20日も経たないうちに、米国とイランの関係が再び悪化した。米国はイラン産石油の販売免除を撤回し、イラン国内の複数の軍事目標に対して新たな空爆を実施した。その規模は、米国当局者によると前回の4～5倍に拡大しており、同時に今回の作戦はホルムズ海峡での商船攻撃事件への直接的な対応であると強調した。
米国がイランの石油輸出を再び制限したことで、市場は急速に世界のエネルギー供給リスクを再評価した。WTI原油は一時6%近く上昇し、5%高の72ドル超で引けた。ブレント原油も5%超上昇し、76ドルに迫った。Rapidan Energy GroupのBob McNally社長は、この動きにより、停戦合意の安定性に対する市場の楽観的な見方が打ち砕かれ、エネルギー市場はより高い地政学的リスクプレミアムを再び織り込む必要があると述べた。
世界で最も重要なエネルギー輸送路の一つであるホルムズ海峡は、再び世界のトレーダーの注目の的となっている。米中央軍は軍事作戦が継続されると述べ、David SchenkerやMichael Singhを含む複数の元米国当局者は、米国とイランの最終合意の見通しが明らかに悪化しており、今後数日間で米国が制裁をさらに拡大するかどうかが、原油価格の方向性を決める重要な変数になると考えている。
ドル、米国債利回りがともに上昇、市場はFOMC議事録に注目
原油の急騰は、世界的なインフレリスクの再評価を促したが、ドルの同時上昇により貴金属は圧迫された。スポット金は一時4100ドル/オンスを割り込み、日中で1%超の下落。スポット銀は4%近く下落し、最も弱いコモディティの一つとなった。
トレーダーは、今回の金の調整はリスク回避需要の消失ではなく、原油価格の上昇が米国債利回りとドル指数を押し上げた結果、実質金利が上昇し貴金属のパフォーマンスが抑制されたものとみている。資金は現在、従来の安全資産である金属ではなく、エネルギー資産に直接配分される傾向にある。
ドル指数は101近くまで上昇し、米国債利回りは全面上昇。10年債利回りは1.87%上昇し約4.54%となり、30年債利回りは再び5%を突破し、1ヵ月余りで最高値を更新した。
エネルギー価格によるインフレ期待の上昇に加え、大規模な社債発行も利回り圧力を強めている。アマゾンはAIインフラ建設のために少なくとも250億ドルの社債発行を計画しており、米国債発行の継続と相まって、長期金利の上昇を促している。
ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は、エネルギー価格の下落によりインフレ懸念は和らいだが、中東情勢の悪化に伴い、市場は将来の利下げ経路を再評価し始めていると述べた。
本日、市場最大のマクロ焦点は、7月9日未明に発表されるFOMC議事録となる。これはウォッシュ議長が初めて主催した会合の議事録である。トレーダーは、メンバーによるインフレ持続性、エネルギー価格ショック、将来の金利経路に関する議論に注目し、年内の政策方向性の新たな手がかりを探すことになる。
AIセクターが冷却、米国株時間外で中国株が急伸
AIテーマは一時的な冷却期に入り、ハイテク成長セクターでは明確な利益確定売りが見られた。資金は高バリュエーションのAIインフラから、エネルギー、ディフェンシブ、公益、伝統的バリュー銘柄へとローテーションし、市場内部の構造的分化はさらに拡大した。
ナスダックは主要3指数の中で最大の下落となったが、S&P500の構成銘柄の大半は実際には上昇しており、指数下落は大型ハイテク株の調整によるものであり、市場全体のリスク選好の全面的な崩壊ではないことを示している。モルガン・スタンレーのストラテジスト、マイク・ウィルソン氏は、半導体銘柄の勢いは弱まっており、資金はこれまで上昇が遅れていたセクターに再配分されており、この内部ローテーションはむしろ強気相場の持続に有利であると述べた。米国株時間外取引では、中国株セクターが大きく上昇し、アリババが7.5%高、百度が5.2%高、ネットイースと京東がともに3%超高となったほか、ストレージ・半導体セクターも小幅に回復した。
具体的なプロジェクトの動きと株価変動：
AI・半導体セクター：フィラデルフィア半導体指数は4.65%急落し、この日のパフォーマンス最悪のセクターとなった。インテルは10%近く下落、AMDは6%超下落、マーベル・テクノロジーは7%超下落、マイクロンは5%近く下落、TSMCのADRは4%超下落、ウェスタンデジタル、サンディスク、シーゲイトなどのストレージセクターは総じて5%超の下落となった。今回の調整は主に、AIインフラへの設備投資のペースに対する市場の再評価に起因する。サムスン電子の記録的な利益は、市場の極めて高い期待をさらに上回ることができず、むしろ「買い予想、売り材料」の取引を引き起こし、日韓の半導体売り圧力が最終的に米国株に波及した。UBSのトレーダーは、この日の市場の核心的なロジックは、AIと半導体セクターを巡るモメンタムポジションの集中的な手仕舞いであり、ファンダメンタルズの悪化ではないと述べた。
エヌビディアは0.71%上昇し、大型半導体株で数少ない上昇銘柄となった。市場では次世代Kyberサーバーの遅延が懸念されているが、巨額のコールオプションの継続的な流入は、機関投資家が依然としてAIコンピューティング需要に強気であることを示している。市場データによると、エヌビディアのコールオプションの出来高は150万枚を超え、プットオプションの2倍以上であり、資金は依然としてエヌビディアをAIエコシステムの中核資産と見なしていることが示された。
メタ・プラットフォームズは2.55%上昇し、ハイテク7社の中で上昇を牽引。同社は新世代のAI画像生成モデル「Muse Image」を正式にリリースし、Instagram、WhatsApp、Meta AIプラットフォームに完全統合した。さらに将来的には広告主向けにAIマーケティングツールを開放し、AIの商用化を加速させる。
マイクロソフトは0.54%上昇。市場は、ExcelやOutlookなどの製品で、OpenAIやAnthropicの一部モデルを自社開発のMAIモデルに置き換え始めたことに注目しており、AI競争が徐々にモデル性能から推論コストとビジネス効率にシフトしていることを示している。
アマゾンは0.75%上昇。同社はAIデータセンター、設備投資、および潜在的なM&A資金調達のために、少なくとも250億ドルの社債発行を計画している。これは、世界のクラウド大手によるAIへの設備投資が引き続き強化されていることを示している。
スペースXは6.83%下落し、上場来安値を更新。同社はナスダック100指数に正式に採用され、モルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックスなど複数の機関から初のカバレッジで強気評価を得たものの、AIデータセンタープロジェクトが訴訟に直面していることや、450億ドルのコンピューティング契約に実行リスクがあるとの懸念から、指数採用という好材料は短期的に織り込まれた。
テスラは4.02%下落。しかし、スペースXとの将来の統合に対する期待は高まり続けている。ウィリアム・ブレア、RBC、JPモルガンはいずれも、両社が今後1～2年以内に何らかの形での戦略的統合の可能性が明らかに高まっているとみており、統合が実現すればテスラのバリュエーションには20～30%の上昇余地があるが、規制とガバナンス構造が最大の障害であるとしている。
ロケット・ラボは10.4%下落。時間外取引で、米国宇宙軍のVICTUS HAZEミッションの成功を発表し、国防・商業宇宙における競争優位性をさらに強化したため、時間外取引では2.37%上昇した。
リビアンは18.00%超下落：EV分野の強力な新興勢力として、リビアンは最新の株式増資計画の発表と業績報告後、容赦ない売り浴びせに遭い、株価は18%超下落し、年内最悪の単日パフォーマンスを記録した。これは、資本集約型産業において、市場がキャッシュフローの希薄化を極度に恐れることを再び裏付ける結果となった。
暗号資産関連株は総じて下落。サークルは約5%下落、ロビンフッドは約4%下落、コインベースは3.17%下落、ストラテジーは3.38%下落、MARAは6.95%下落。
次に注目すべき点：
7月9日02:00：FRBが最新のFOMC議事録を公表。市場は、メンバーによるインフレ、エネルギー価格、将来の利下げ経路に関する議論に注目し、ドル、米国債、ハイテク成長株の動向に直接影響を与える可能性がある。
7月8日～9日：パリでRaise Summit AIカンファレンスが開催。グーグル、AMD、ブロードコム、OpenAI、Anthropic、ゴールドマン・サックスなどのテクノロジーおよび金融大手が、AIインフラ、モデルの商用化、企業向けアプリケーションについて集中的に議論し、関連する発言がAIセクターのセンチメントに影響を与える可能性がある。
7月9日：イランの故最高指導者ハメネイ師の埋葬式が執り行われる。市場は、米国とイランが交渉を再開するかどうか、および米国が追加制裁を発表するかどうかを注視する。ホルムズ海峡の状況は引き続き原油とグローバルリスク資産のボラティリティを支配するだろう。