なぜ金は「誰も注文していない価格」に吸い寄せられるのか——オプションOIで金を自動売買するシステムの話

金(XAUUSD)のチャートを見ていて、不思議に思ったことはないだろうか。キリのいい価格や、何もないはずの価格帯で、値動きが止まったり、逆に磁石のように引き寄せられたりする現象を。
俺はこれを「誰かの気配」ではなく、構造として説明できると考えている。鍵はCMEの金オプション建玉(OI)だ。
特定の行使価格に大量のオプション建玉が積み上がると、その反対側にいるディーラーはリスクを中立化するためにデルタヘッジを行う。価格が動くたびにヘッジ玉が機械的に売買される。この機械的なフローが、特定の価格帯に向かう圧力、あるいは反発する圧力として現物価格に現れる——これは俺の思いつきではなく、株式市場では「ピン留め効果」として学術的に確認されている現象だ。市場マイクロストラクチャーの古典であるKyle (1985) の価格インパクトの枠組みと組み合わせて、俺はこれを金で体系化しようとしている。
システムの構成はシンプルに言うとこうだ。CMEのオプションOIデータを毎日取り込み、Pythonエンジンがストライクごとの「圧力の地図」を計算する。MT5側は価格の変化速度を監視していて、地図と速度の条件が揃った時だけシグナルが発火し、自動でエントリーする。人間の裁量はゼロ。すべてログに残る。
ここまで読んで「で、勝てるの?」と思っただろう。正直に言う。まだ分からない。今はそれを検証している段階だ。
そして俺が本当に伝えたいのはここからだ。この界隈には「勝率90%」「月利30%」のグラフが溢れている。だが右肩上がりのグラフは何の証明にもならない。上昇相場でロングを持てば誰でも勝てるし、100個の戦略を作れば数十個は偶然プラスになる。俺自身、過去の検証で一度、自分の理論の効果を検出できなかった。原因を調べたら検証設計に穴があった——データの更新頻度が足りず、条件の切り分けもできていなかった。理論が間違っていたのではなく、検証が理論を試せる設計になっていなかった。
だから今は、検証プロトコルそのものを先に固めている。
・仮説は事前に固定する。結果を見てから「実はこれを検証していた」と言い出さない
・最低30回の独立した観測を集めるまで結論を出さない
・対照群を置く。「条件Aの後に上がった」だけでは何も言えない。条件Aがない時と比べて初めて意味を持つ
・成績は「プラスかどうか」ではなく「比較対象を上回ったか」で評価する
・反証条件を先に決める。どの結果が出たら理論を捨てるかを、検証前に書き残す
要するに、勝てることを証明しようとするのではなく、間違っているなら早く間違いだと分かる設計にする。生き残った理論だけが資金を賭ける価値を持つ。
ちなみにこの姿勢は理論だけの話ではない。システム開発の初期、シグナルの成績が理論値から乖離していて、何週間もアルゴのバグを疑った。原因はコードではなく執行環境だった。スリッページと約定遅延がエッジを食い潰していた。
当時の執行先をAfterPrimeのMT5に切り替えたところ、同じコードのままログの数字が劇的に変わった。使いたい人は以下からどうぞ。

さて、ここで伝えたいのは、疑うべき場所は感覚ではなくログが教えてくれるということ。エッジは理論・実装・執行の全部が揃って初めて成立する。どれか一つでも未検証なら、それは検証されていないシステムだ。
検証が仮説を支持したら、次の段階に進む。小資金からの公開運用——10万円チャレンジをこのアカウントで全部見せるつもりだ。勝ったグラフだけを切り取るのではなく、検証の設計から、負けた記録まで含めて。
理論の詳細と検証結果は、順次ここで公開していく。マイクロストラクチャーやオプションフローに興味がある人は、ぜひフォローして見届けてほしい。