大手企業がトランプの口座に株式を寄付した場合、どの銘柄が恩恵を受けるのか？

先に大統領に顔を立ててやれば、大統領も先にいい実を与えてくれる。

作者：Azuma、Odaily星球日報

7月4日、米国財務省は公式に、長らく準備されてきた「トランプ口座」（Trump Accounts）が正式に稼働したと発表した。米国の親子はアプリをダウンロードして口座にアクセスし、残高をリアルタイムで確認したり、寄付をしたりできるようになった。

注：いわゆる「トランプ口座」、別名530A口座は、現職の米国大統領トランプが2025年6月9日に「ビッグ・アンド・ビューティフル」法案に基づいて承認した税繰延投資口座計画であり、全米の18歳未満の未成年者を対象とし、米国市民の子供たちのために政府補助の貯蓄口座を設立することを目的としている。

**「トランプ口座」の初期資金は主に政府からの補助金、民間からの寄付、および家庭からの預金によるものだ。**連邦政府は、2025年1月1日から2029年1月1日までの間に生まれた米国市民の子供1人につき、1000ドルの初期資金を提供する。また、最大の寄付者であるデル創業者マイケル・デル夫妻は昨年12月に62.5億ドルの寄付を発表し、世帯収入の中央値が15万ドル未満の地域の2500万人の子供たちに口座を開設し、それぞれに250ドルを入金する。両親、友人、およびその他の特定の個人も指定口座に預金できる。例えば「雇用主寄付」チャネルを通じて、すでに50社以上の企業が従業員の子供たちへの寄付を約束している。

現在の規定によると、「トランプ口座」内の資金は米国株式市場に連動するインデックスファンドに投資され、子供が18歳になると口座残高の50%を引き出せ、25歳からは全額を引き出せる。口座の収益は長期キャピタルゲイン税率または所得税率で課税される。

トランプが現場で呼びかけ、デル株が急騰

現地時間7月6日、トランプ大統領はホワイトハウスの楕円形の執務室で「トランプ口座」の稼働記念イベントを開催し、現場でニューヨーク証券取引所とナスダックの昨夜の取引開始の鐘を自ら打ち鳴らし、「トランプ口座」全面始動後の初めての取引開始を記念した。

トランプ大統領はイベントで「今日は歴史的な日だ。アメリカ建国250周年にあたり、私たちは『トランプ口座』を立ち上げた…すべてのアメリカの子供たちがスタートラインで優位に立ち、アメリカン・ドリームを実現する公平な機会を得られるようにするためだ」と高らかに宣言した。

トランプ大統領はまた、「トランプ口座」の最大の寄付者であるマイケル・デル夫妻を称賛し、「デルのコンピューターを買え」と国民に呼びかけただけでなく、「私たちはいつでも、彼がこのお金を取り戻す方法を考え出すだろう」と冗談を交えて述べた。

大統領の公の呼びかけにより、デル株は昨日の取引時間中に急騰し、一時3%以上上昇。終値は411.8ドルで、上昇率は4.43%だった。

財務省が株式寄付を許可、SpaceXも追随

「トランプ口座」の稼働と同時に、米財務省は同口座に新たな資金チャネルを開設した。

7月2日、財務省は公式に、「トランプ口座」が株式寄付の受け付けを開始し、適格な慈善寄付者は承認された上場株式を同口座に寄付できると発表した。

財務省がゴーサインを出した後、トランプ大統領は公にイーロン・マスクを名指しし、SpaceXの株式を「トランプ口座」に寄付するよう呼びかけた。本稿執筆時点では、マスク自身は公に応じていないが、SpaceXの社長兼COOであるグウィン・ショットウェルとその夫は、保有するSpaceX株式の一部を200万人以上の米国の子供たちのトランプ口座に贈与することを発表した。約200万株のSpaceX株、総額約3.25億ドルの寄付が見込まれている。

グウィン・ショットウェル氏は、今回の寄付金は特に世帯平均収入が低い地域に住む11歳から17歳の子供たちの口座に充てられ、特にテキサス州中部の自宅近くに住む子供たちに重点を置くと述べた。

企業の観点から見ると、現在「トランプ口座」に参加することは単なる慈善活動ではなく、新たなブランド露出のチャネルにもなり得る。特に昨夜トランプ大統領が公にデルを呼びかけた後、市場は新たなロジックに注目し始めている。トランプ大統領が深く関心を持ち自ら推進するプロジェクトでは、早く参加した企業ほど大統領の公の支持を得られる可能性が高い。

SpaceXの追随により、今後さらに多くのハイテク企業、大企業、富裕層がこの計画に参加することが予想される。企業にとって、一部の株式を寄付しても経営能力が直接損なわれるわけではなく、長期的な政治的な露出、ブランド価値、潜在的なユーザーへのリーチを得られる可能性がある。これは損な商売ではない。

どの銘柄が恩恵を受ける可能性があるか？

投資の観点から見ると、「トランプ口座」の最大の意義は、数十年にわたって続く可能性のある新たな資金プールを生み出すことにある。この資金プールの運用メカニズムとアクセス経路、さらにトランプ大統領の現在の積極的な行動を考慮すると、この口座の潜在的な恩恵を受ける銘柄は主に3つのレベルに分けられる。

第一に、「トランプ口座」の直接的な資金の流れ——S&P500指数。 米財務省が発表したルールによると、「トランプ口座」が稼働する際、すべての資金は「ステート・ストリート SPDR S&P 500 ETF」（SPYM）に投資される。 これは低コストの上場投資信託（ETF）で、S&P500指数のパフォーマンスを追跡することを目的としている。さらに財務省は、同口座の投資ポートフォリオとしてIVV、VTI、SRTM、ITOTなどの他のETFインデックスファンドも選択している。

Statistaのデータによると、2020年以降、米国の年間出生数は平均約360万人である。これに基づいて推定すると、2025年1月1日から2029年1月1日までの期間に、対象となる新生児の規模は約1440万人となる。各児童が連邦政府から1000ドルの初期資金を受け取ると仮定すると、政府の投入額だけでも約144億ドルに達する。デル夫妻の寄付、企業の雇用主による拠出、家庭の後続の預金を加えると、将来の口座資産規模は数百億ドルにまで拡大する可能性がある。この計画が長期にわたって継続されれば、米国資本市場の新たな長期的な資金流入源となる可能性がある。

第二に、「トランプ口座」へのアクセス経路——ニューヨーク・メロン銀行、Robinhood。 現時点で、「トランプ口座」のパートナーとして公表されているのは2社のみで、指定金融代理機関であるニューヨーク・メロン銀行（BNY Mellon）と、指定証券会社兼初期受託者であるRobinhoodであり、後者は「トランプ口座」のアプリケーションの開発も担当している。

これらの2社にとって、「トランプ口座」の核心的な意義はその長期的な価値にある——米国には1000万人以上の新生児グループが存在し、これらの口座は数千万の潜在的な長期顧客、数十年にわたる口座のライフサイクル、そして成人後の投資、取引、資産管理の移行機会を意味する。 これは過去に金融機関がIRAや401(k)のユーザーを争ったロジックと似ており、もし「トランプ口座」が最終的に米国の子供たちが資本市場に参入するデフォルトの入り口となれば、その入り口を掌握するプラットフォームは数十年にわたるユーザー資産プールを得る可能性がある。

その中でも、ユーザーに直接向き合うRobinhoodは特に注目に値する。これは同社が「若者の取引アプリ」から「大衆の資産管理プラットフォーム」へと変革する重要な機会となるかもしれない。

第三に、初期の寄付主体——先に大統領に顔を立ててやれば、大統領もその主体をより好むようになる。 デルのケースを参考にすると、このような寄付はもはや単なる慈善活動として理解することはできない。トランプ大統領はホワイトハウスのイベントでデルを公に称賛し、自らそのブランドに露出を生み出したのである。

トランプ大統領が現在最も重視する「政治的駒」として、今後さらに多くの企業が参加するにつれて、初期の参加者は大統領級の公の宣伝を得て、ブランドの影響力を高めることができるだろう。また、政府のリソースとより緊密な関係を築く機会も得られる。

あ、そうそう、もう一つ…昨日のイベントで、トランプ大統領はこの口座にビットコインが含まれる可能性について尋ねられ、「あり得るね」と答えた。

政策の特典から、長期資本の入口へ

注意すべき点として、現時点では「トランプ口座」はまだ立ち上げの初期段階にあり、その真の影響力の規模は今後の資金規模、企業の参加度、政策の継続性に依存する。

短期的には、市場はトランプ大統領の公の裏付けによる感情的な価値と、初期に参加した企業が得る露出効果を取引しやすい。しかし、より長期的な観点から見ると、この計画が順調に推進されれば、米国の次世代の消費者、資本市場、金融機関を結びつける新たな資産入り口となる可能性がある。

ある意味で、「トランプ口座」は米国の退職金口座システムの道筋を再現しようとしている——政府の政策によって入り口を作り、その後金融機関と資本市場が長期資金を引き受けるというものだ。投資家にとって、本当に注目すべきなのはトランプ大統領に名指しされた次の企業ではなく、この数十年にわたる資金プールの中で、誰が最も中心的な位置を占めるかということかもしれない。