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サムスン電子は、テクノロジー企業の単四半期としては前例のない利益額を達成しました。7月7日に発表された暫定データによると、同社は第2四半期の営業利益を89.4兆ウォン（約584億～586億ドル）と見込んでおり、前年同期比で19倍の増加となります。
この結果が真に際立っているのは、サムスンが自社の記録を更新しただけでなく、世界で最も収益性の高いテクノロジー企業2社の単四半期記録を上回ったことです。エヌビディアの今年初めの最高四半期利益は約535億ドルで、アップルの昨年末のピークは約509億ドルでした。サムスンの実効利益は、業績ボーナスに充てられた約10兆ウォンを除外しても、100兆ウォンを超えると言われています。
この結果の主な推進力は、AIインフラ向けメモリチップの需要が第3四半期も供給を上回っていることです。DRAMとNANDの契約価格は1四半期で40～65%上昇し、サムスンは現在、第3四半期にDRAM価格をさらに20%引き上げるよう要求しています。同社の半導体部門の営業利益率は70%を超え、同期間のエヌビディアやTSMCの利益率をも上回りました。これは、サムスンが近年、特にHBM（高帯域幅メモリ）市場で競合のSKハイニックスに対して経験していたスループットのギャップを、商業規模で解消したことを示しています。7月30日に発表予定の完全な決算報告では、このメモリミックスの詳細が明らかになるでしょう。
一方で、状況は異なります。同じ値上げがサムスンのモバイルおよび家電事業のコストに反映され、これらの部門の利益は前年比で約40%減少しています。 一部の内部評価によると、モバイル部門は2026年に史上初の年間損失を計上するリスクに直面する可能性があり、中核部品コストが端末総コストの40%を超えるとされています。言い換えれば、サムスンはこれらの値上げの最大の勝者であり、同時に最大の敗者でもあります。同じ値上げが半導体部門の帳簿では利益として現れる一方、モバイル部門の帳簿では損失として現れます。
同社はまた、増大する需要に対応するため新たな生産施設を建設すると発表しましたが、場所、スケジュール、投資額などの詳細はまだ共有されていません。このニュースは、サムスンが7月10日にナスダックへのADR上場を予定していることと重なり、投資家が同社の真の価値を再評価するための新たな触媒となっています。
Gateを通じて半導体セクターおよび韓国市場をフォローしている方々にとって、重要なポイントは、この記録的な利益額がAIメモリへの堅調で持続的な需要を確認する強力なシグナルである一方、メモリ価格の急激な上昇が家電セクターの他のセグメントにコスト圧力を生み出している例でもあるということです。