プレマーケットの考察 - 2026年7月6日

四半期末のリバランス以降、利回りは静かに上昇し、10年物は4.46%、30年物は4.97%となっています。昨夜はアジア市場で精彩を欠いた値動きがありました。本稿執筆時点で、KOSPIは0.7%下落、NKYは0.3%下落しており、両メモリー市場は先週金曜日の大幅な反発（KOSPIで約7%、NKYで約5%）を一部戻しています。
昨夜、Anthropicがオーストラリアで最大1.4GWのコンピューティングをリースしようとしているとの情報がリークされました。まず、これは複数の参加者を通じて行う必要があります。なぜなら、現在オーストラリアにはリース可能な単一の大規模クラスターが存在せず、Anthropicは2027年末までに最低1GWを目標としているからです。可能性のある参加者としてリストされているIrenは800MWのサイトを建設中ですが、電力の受電開始は2028年になる予定です。$SHAZ は40,000基のGB300を展開する計画であり、もしGPUがまだリースされていなければ、契約を獲得する好位置にあります。GB300の価格帯は広く、SPCX-GOOGはGB200で11.6で成立し、下限は約6ドルです。これは$SHAZにとって約21億～38.5億ドルのARRに相当します。$SHAZ の時価総額は現在約20億ドルです。
Semianalysisはまた、KyberがPCBミッドプレーンのために遅延するとのレポートを発表しました。これに対する反射的な見方は、生産増強を期待していたCPOにとってはネガティブであるというものです。しかし、私は判断を下す前にNVDAからの公式発表を待つつもりです。
フロー面では、GSの報告によると、先週ヘッジファンドは個別株のロング売りに牽引され、3週連続で米国株式をネット売却しました。アジアも免れず、日本が売りフローを支配し、それに続く韓国は今年に入ってからの買いをすべて反転させました。
週末にかけて、仮想通貨と貴金属はともに堅調に推移しました。私はこれらが引き続き良好に取引され、いくつかの上限レンジを再テストすると予想しています。NYセッションではポジショニングに関するさらなる手がかりが得られるでしょう。
私は強気であり、モメンタム売りは止まったと信じていますが、間違っている可能性もあることに留意してください。私はこれをレバレッジをかけている友人全員のために書いています。回復の道のりは、4月や5月のようなスムーズなものになるとは限りません。ハイパースケーラーの決算発表は月末までないため、市場がAIへの設備投資が止まらないという懸念の壁を最終的に乗り越える前に、多くの乱高下が発生する可能性があります。問題は、あなたがその経路依存性に対処できるかどうかです。
さて、これは私が弱気であるという意味ではありません。むしろ、市場が取る可能性のある経路の幅広い可能性を描写しているだけです。木曜日の値動きは、本当に強気であれば興奮させるはずですが、深く傷ついているのであれば、途中で確認し、ポジションを減らしたいと思うかもしれません。
幸運を祈ります！