金は正式に4200を奪還し、4週間続いた下落傾向に終止符を打ちました。しかし、大きな強気相場の復活を宣言する前に、投資家は実際に何がこの回復を牽引しているかに注目すべきです。

反発の主な要因は、予想を下回った米国の非農業部門雇用統計リポートでした。6月の雇用増加は予想を大幅に下回り、前月分も下方修正されたことで、連邦準備制度理事会（FRB）がより慎重な金融姿勢を取る可能性があるとの見方が強まりました。金利圧力が緩和しドルが弱含む中、金は強い支持を得て力強い回復を見せました。

その結果、金は直近の安値3942近辺から上昇し、心理的な節目である4200を突破、4週連続の下落後、初めて週間でプラスのパフォーマンスを記録しました。

この動きの力強さにもかかわらず、より広範なテクニカルな状況は、これが新たな長期的上昇トレンドの確認ではなく、依然として回復反発であることを示唆しています。金は複数の主要移動平均線を下回って推移しており、買い手がまだ大きな抵抗に直面していることを示しています。

注目すべき主なテクニカル水準：

サポート：
• 4200
• 4170
• 4165（21日移動平均線）

レジスタンス：
• 4215
• 4280
• 4400
• 4480（長期レジスタンス）

今週は非農業部門雇用統計に匹敵する主要な経済材料が不足しており、市場は膠着局面に入る可能性が高いです。投資家の関心は、7月14日に発表予定の米消費者物価指数（CPI）と、今月後半に開催されるFRB会合に移りつつあります。

機関投資家の見解は依然として分かれています：

• JPモルガンは強気の長期見通しを維持し、2026年後半にかけて金価格の上昇を予想しています。
• TD証券は、短期的には上昇モメンタムは限定的と見ています。
• ワールド・ゴールド・カウンシルは、金融緩和への期待が再び高まれば、さらなる上昇を支援する可能性があると示唆しています。

取引見通し：

長期投資家にとって、4週間の下落が終わったことは心強い展開ですが、より広範なトレンド転換を確認するには、4200以上での持続的な取引が必要です。

スイングトレーダーにとって、モメンタムは依然としてポジティブですが、約250ドルの反発を追いかけるとリスクが高まります。規律あるポジション管理が引き続き重要です。

様子見の投資家にとって、急回復後の参入よりも忍耐がより良い機会をもたらすかもしれません。

重要な疑問は、もはや金が反発できるかどうかではありません。

本当の試練は、買い手が4200をうまく守り、4215を突破するのに十分なモメンタムを生み出せるかどうかです。

4215が突破されれば、回復シナリオが強まります。

4200が維持できなければ、この上昇はより大きな調整トレンドの中の一時的な反発に終わる可能性があります。

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