家族関連の2つの事業が、この巨額の利益の大部分を占めた。World Liberty Financialは、トークン販売と株式の流動化を通じて、トランプ氏所有の事業体に約8億ドルを送り込んだ。TRUMPミームコインは、ライセンス料としてさらに6億3500万ドルを追加した。
かつて彼の財産を定義していた資産との内訳は以下の通り。
これを説明する単一の取引は存在しない。一連の政策決定がそれを説明する。二期目の早い時期に、トランプ氏は連邦政府のための戦略的ビットコイン準備金を創設する大統領令に署名した。この単一の動きは、暗号資産セクター全体（彼自身のトークンも含む）に対する機関投資家の需要を強化した。続いて、ステーブルコインを統治する現在の連邦枠組みであるGENIUS法が成立した。ホワイトハウスの報道官アンナ・ケリー氏は、これを米国の暗号資産成長を促進する政策の一つとして直接引用している。World Liberty Financialのステーブルコイン関連保有資産は、まさにその規制の範囲内に位置している。
トランプの暗号資産帝国と適用されないルール
トランプ氏の2025年財務開示は、14億ドル以上の暗号資産関連収入を示しており、これは最大の単一収入カテゴリーである。
World Liberty FinancialとTRUMPミームコインを合わせると、約14億ドルに上る。
ステーブルコイン、ビットコイン準備金、暗号資産執行に関する連邦政策は、トランプ氏の保有資産価値と同じ方向に動いた。
倫理当局者は、大統領は他の連邦職員を拘束する利益相反規則をほとんど免除されていると述べている。
ドナルド・トランプ氏の必須である 年次財務開示は927ページに及ぶ。その中に、彼の大統領職を再定義する一つの数字が埋もれている。2025年の暗号資産関連収入が14億ドル超で、6月30日に米国政府倫理局に提出されたものだ。デジタル資産は現在、彼の 最大の個人収入源 であり、彼のブランドを築いたホテルやゴルフリゾートを上回っている。このタイミングは偶然ではない。彼の政権は同じ年に、それらの事業が運営されるルールを書き換えることに費やしたのだ。
収入の出所
家族関連の2つの事業が、この巨額の利益の大部分を占めた。World Liberty Financialは、トークン販売と株式の流動化を通じて、トランプ氏所有の事業体に約8億ドルを送り込んだ。TRUMPミームコインは、ライセンス料としてさらに6億3500万ドルを追加した。
かつて彼の財産を定義していた資産との内訳は以下の通り。
| 出所 | | --- | 2025年の収入 | 種類 | | --- | --- | --- | | World Liberty Financial – トークン販売 | 5億2000万ドル以上 | 暗号資産トークンの直接販売 | | World Liberty Financial – 株式売却 | 2億5000万ドル以上 | 事業利益の売却 | | $TRUMP ミームコイン | $635M | ロイヤリティ/ライセンス収入 | | トランプ・ドラル & マール・ア・ラーゴ（合計） | 1億9950万ドル | 不動産/リゾート |
9倍。これがWorld Libertyのトークン販売収入が、前年に報告された5735万ドルから増加した割合だ。ロイター通信は、トランプ家が大統領に復帰してからの暗号資産の総利益を23億ドルとしているが、この開示書類だけではその数字を完全に捉えきれていない。
政策はポートフォリオと同じ方向に動いた
これを説明する単一の取引は存在しない。一連の政策決定がそれを説明する。二期目の早い時期に、トランプ氏は連邦政府のための戦略的ビットコイン準備金を創設する大統領令に署名した。この単一の動きは、暗号資産セクター全体（彼自身のトークンも含む）に対する機関投資家の需要を強化した。続いて、ステーブルコインを統治する現在の連邦枠組みであるGENIUS法が成立した。ホワイトハウスの報道官アンナ・ケリー氏は、これを米国の暗号資産成長を促進する政策の一つとして直接引用している。World Liberty Financialのステーブルコイン関連保有資産は、まさにその規制の範囲内に位置している。
執行も同じ方向に動いた。司法省とSECは、前政権が追求していた暗号資産に焦点を当てた行動を撤回した。銀行規制当局は、商業銀行がデジタル資産を取り扱う方法に対する制限を緩めた。単一の決定が140億ドルを生み出したわけではない。しかし、それらを積み重ねることで、まさにトランプ氏の開示書類に計上された製品（トークン販売、ステーブルコイン関連保有資産、ミームコインのロイヤリティ）から摩擦を取り除いたのだ。
倫理規定はこれをカバーするようには決して作られていなかった
一つの免除規定が、これらすべてを合法的にしている。現職の大統領と副大統領は、行政府の他の全員を拘束する利益相反法の適用を受けない。ドン・フォックス氏は、そのルールをほとんどの存命者よりもよく知っている。元政府倫理局長代理として、彼はロイター通信に、過去の大統領たちは義務ではなく慣習として、自らの財務をあたかもそのルールが適用されるかのように管理してきたと語った。トランプ政権下では、それらの規範は「完全に無視されている」と彼は述べた。彼の結論は、開示書類は大統領と副大統領が投資できるものを制限する新たな立法の必要性を示しているというものだ。
ホワイトハウスはその枠組みを真っ向から否定している。大統領もその家族も利益相反に関与しておらず、今後も関与することはないと、報道官アンナ・ケリー氏はこの書類を報じる各メディアに語った。彼の資産は、息子であるドナルド・トランプ・ジュニア氏とエリック・トランプ氏が運営する信託に預けられていると彼女は述べた。タイ・コブ氏はこれに対して異なる見解を示している。同弁護士はトランプ氏の一期目にホワイトハウス特別顧問を務め、CNNに、暗号資産の自己宣伝は全く合法ではないと信じていると語った。記念コインを通じてトランプの名前をライセンス供与することは、建国の父たちが予見しなかった報酬条項の問題を提起すると彼は主張した。
双方が同時に正しい可能性がある。それが批評家が閉鎖したいと望む実際のギャップである。信託は撤回可能である。トランプ氏はいつでもその条件を変更したり、閉鎖したりできる。これは、前任者の一部が利用した取消不能のブラインド・トラストとは全く異なる構造である。
今後何が変わるか
直接的な影響は財政的というより政治的である。議会は特に大統領の暗号資産保有に制限を設ける立法を求める新たな圧力に直面している。なぜなら、既存の倫理法はトークン販売やミームコインのロイヤリティを念頭に置いて書かれていないからだ。ロイター通信は、この開示書類は審査され、適用される規則に準拠していると判断されたと報じている。これは法的な問題を解決するが、政治的な問題を解決するものではない。
より永続的な結果は露呈である。暗号資産が大統領個人の財務における主要な項目となった今、トークン価格の変動は彼のビジネスキャリアのどの時点よりも直接的に彼の申告資産の変動に反映される。これにより、彼の富のかなりの部分が、彼自身の政権内の規制当局が積極的に形成している資産クラスに結びつくことになる。