作者：Aaron Stanley；翻訳：佳欢、ChainCatcher
ステーブルコインを活用した国境を越える支払い業界は急速に成長している。
今月初めには、メキシコシティで開催されたBitso Businessステーブルコイン会議に何百もの企業が集まった。出席したどの企業に尋ねても、同じ答えが返ってくる：技術は実用可能で、規制環境は改善しており、取引量も増加している。
しかし、時間をかけて実際に国境を越えて資金を移動させている実務者と話をすれば、より微妙な状況が見えてくる：ステーブルコインをベースにした国境を越える支払いはより速く、よりアクセスしやすく、ますます信頼性が高まっている。しかし、価格面ではまだ約束を果たせていない。
そのギャップはどこから来るのか？外国為替ブローカーは通常、国境を越えたサプライヤーへの支払いに60～70ベーシスポイントの手数料を請求する。ステーブルコインはこの手数料を2～5ベーシスポイントに圧縮すると約束しており、方向性は明確だ。
しかし、このコスト削減を現実のものとするのに必要な深い流動性プールは、まだ大規模には構築されていない。
Bitso Business（ラテンアメリカ最大の暗号資産取引所の1つのB2B部門）の責任者Imran Ahmadは、はっきりと述べている：機関投資家の流動性がこれらのチャネルに大量に流入するまでは、ステーブルコインのコスト優位性は理論上のものに過ぎない。
銀行が直接接続し始めれば、価格設定は引き下げられ、この計算式も書き換えられるだろう。
Ahmadは会議の合間のインタビューで次のように説明した：「それらはより速く、より良い。それは間違いない。24時間365日稼働している。それも間違いない。しかし、より安いか？まだだ。流動性プールをまず構築する必要がある。」
これらの流動性をオンラインに引き寄せるには、行動様式の変化が必要だ。
ブラジルのサントス（ラテンアメリカ最大の港）に拠点を置く中規模の輸入業者を考えてみよう。彼は何年も同じ地元の外国為替ブローカーを通じて支払いを処理してきた。
このブローカーは60～70ベーシスポイントの手数料を請求する。理論上、ステーブルコインのソリューションはそのごく一部のコストで同じ支払いを完了できる。
しかし、この輸入業者は必ずしもベーシスポイントで取引を測るわけではない。彼が思い浮かべるのは、10年にわたって外国為替を管理してくれた信頼できる代理人：いつでも電話に出て、いつでも物事をうまく処理してくれる人物だ。
この信頼に基づく関係こそが、B2B支払いにおけるステーブルコイン採用の真の障壁である。それはゆっくりとしか崩れない：価格差が無視できなくなるまで、新世代の実務家が個人的な関係を当然のことと見なさなくなるまで。
「結局すべては信頼に帰着する」と、ラテンアメリカ、北アメリカ、アジア間のサプライヤー支払いと資金管理取引を処理する国境を越える支払い会社CalizaのCEO、Ezra Kebrabは言う。
「単に『私は最も安くて速いソリューションです』というだけではない」とKebrabは付け加える。「この支払いが取引相手の要求を満たさなかった場合、どのような結果になるか分かっているか？」
ステーブルコイン決済分野の一部の主張とは逆に、実際に市場で受け入れられている企業は、既存のインフラを敵と見なさなくなった企業である。
Calizaの顧客は、サントスの通関業者から、Flutterwave、インドのSkydoなどのグローバル決済処理業者まで多岐にわたる。ラテンアメリカから中国への資金フローでは、支払いパートナーのLianLian（連連）とも協力している。
ステーブルコインのチャネルで動作しているにもかかわらず、Calizaは多くの取引を依然としてSwiftで完了している。その理由は：サプライヤーへの支払いでは、支払いを正しく行うことと速く行うことが同じくらい重要だからだ。税金ID番号の誤入力や支払いフィールドの欠落がある送金は、貨物が税関で無期限に留置される原因となり得る。
「私の同業者の中には『Swiftキラー』を自称する人もいるかもしれない」とKebrabは言う。「しかし、私はSwiftはサプライヤー支払いに必要な標準化を構築する上で非常に優れた仕事をしていると思う。」
この伝統的なシステムと肩を並べ、対抗しない姿勢が持続的な成長につながっている。設立以来、Calizaの月間成長率は40%以上を維持し、先月は60%に達した。
中間業者に依存しないために、この会社はゼロから自社のライセンスと銀行パートナーシップを構築した。この決断は初期には高コストに見えたが、今では競争優位性としてますます重要になっている。
BitsoのAhmadは、過去1年間でこれらの国境を越える回廊で運営されているステーブルコイン企業の成長勢いは驚異的だと考えるが、このビジネスの構造と高度に規制された性質を考慮すると、自然淘汰がいつか訪れると予想している。
「これらの企業の成長軌跡を見るのは魅了される」と彼は言う。「今のところ、ステーブルコイン企業の『墓地』は存在しない。しかし、いつの日か現れると思う。」
彼の見解では、最終的に生き残る企業は3つの要素に依存する：ライセンス、法定通貨チャネル、流動性。これらを構築すれば、真のビジネスができる。「そうでなければ、単なる仲介者にすぎない。」
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フォーブス特集：ステーブルコインの国境を越えた支払いは速くなったが、まだ安くなっていない
作者：Aaron Stanley；翻訳：佳欢、ChainCatcher
ステーブルコインを活用した国境を越える支払い業界は急速に成長している。
今月初めには、メキシコシティで開催されたBitso Businessステーブルコイン会議に何百もの企業が集まった。出席したどの企業に尋ねても、同じ答えが返ってくる：技術は実用可能で、規制環境は改善しており、取引量も増加している。
しかし、時間をかけて実際に国境を越えて資金を移動させている実務者と話をすれば、より微妙な状況が見えてくる：ステーブルコインをベースにした国境を越える支払いはより速く、よりアクセスしやすく、ますます信頼性が高まっている。しかし、価格面ではまだ約束を果たせていない。
そのギャップはどこから来るのか？外国為替ブローカーは通常、国境を越えたサプライヤーへの支払いに60～70ベーシスポイントの手数料を請求する。ステーブルコインはこの手数料を2～5ベーシスポイントに圧縮すると約束しており、方向性は明確だ。
しかし、このコスト削減を現実のものとするのに必要な深い流動性プールは、まだ大規模には構築されていない。
Bitso Business（ラテンアメリカ最大の暗号資産取引所の1つのB2B部門）の責任者Imran Ahmadは、はっきりと述べている：機関投資家の流動性がこれらのチャネルに大量に流入するまでは、ステーブルコインのコスト優位性は理論上のものに過ぎない。
銀行が直接接続し始めれば、価格設定は引き下げられ、この計算式も書き換えられるだろう。
Ahmadは会議の合間のインタビューで次のように説明した：「それらはより速く、より良い。それは間違いない。24時間365日稼働している。それも間違いない。しかし、より安いか？まだだ。流動性プールをまず構築する必要がある。」
信頼の課題に立ち向かう
これらの流動性をオンラインに引き寄せるには、行動様式の変化が必要だ。
ブラジルのサントス（ラテンアメリカ最大の港）に拠点を置く中規模の輸入業者を考えてみよう。彼は何年も同じ地元の外国為替ブローカーを通じて支払いを処理してきた。
このブローカーは60～70ベーシスポイントの手数料を請求する。理論上、ステーブルコインのソリューションはそのごく一部のコストで同じ支払いを完了できる。
しかし、この輸入業者は必ずしもベーシスポイントで取引を測るわけではない。彼が思い浮かべるのは、10年にわたって外国為替を管理してくれた信頼できる代理人：いつでも電話に出て、いつでも物事をうまく処理してくれる人物だ。
この信頼に基づく関係こそが、B2B支払いにおけるステーブルコイン採用の真の障壁である。それはゆっくりとしか崩れない：価格差が無視できなくなるまで、新世代の実務家が個人的な関係を当然のことと見なさなくなるまで。
「結局すべては信頼に帰着する」と、ラテンアメリカ、北アメリカ、アジア間のサプライヤー支払いと資金管理取引を処理する国境を越える支払い会社CalizaのCEO、Ezra Kebrabは言う。
「単に『私は最も安くて速いソリューションです』というだけではない」とKebrabは付け加える。「この支払いが取引相手の要求を満たさなかった場合、どのような結果になるか分かっているか？」
Swiftを補完し、置き換えない
ステーブルコイン決済分野の一部の主張とは逆に、実際に市場で受け入れられている企業は、既存のインフラを敵と見なさなくなった企業である。
Calizaの顧客は、サントスの通関業者から、Flutterwave、インドのSkydoなどのグローバル決済処理業者まで多岐にわたる。ラテンアメリカから中国への資金フローでは、支払いパートナーのLianLian（連連）とも協力している。
ステーブルコインのチャネルで動作しているにもかかわらず、Calizaは多くの取引を依然としてSwiftで完了している。その理由は：サプライヤーへの支払いでは、支払いを正しく行うことと速く行うことが同じくらい重要だからだ。税金ID番号の誤入力や支払いフィールドの欠落がある送金は、貨物が税関で無期限に留置される原因となり得る。
「私の同業者の中には『Swiftキラー』を自称する人もいるかもしれない」とKebrabは言う。「しかし、私はSwiftはサプライヤー支払いに必要な標準化を構築する上で非常に優れた仕事をしていると思う。」
この伝統的なシステムと肩を並べ、対抗しない姿勢が持続的な成長につながっている。設立以来、Calizaの月間成長率は40%以上を維持し、先月は60%に達した。
中間業者に依存しないために、この会社はゼロから自社のライセンスと銀行パートナーシップを構築した。この決断は初期には高コストに見えたが、今では競争優位性としてますます重要になっている。
BitsoのAhmadは、過去1年間でこれらの国境を越える回廊で運営されているステーブルコイン企業の成長勢いは驚異的だと考えるが、このビジネスの構造と高度に規制された性質を考慮すると、自然淘汰がいつか訪れると予想している。
「これらの企業の成長軌跡を見るのは魅了される」と彼は言う。「今のところ、ステーブルコイン企業の『墓地』は存在しない。しかし、いつの日か現れると思う。」
彼の見解では、最終的に生き残る企業は3つの要素に依存する：ライセンス、法定通貨チャネル、流動性。これらを構築すれば、真のビジネスができる。「そうでなければ、単なる仲介者にすぎない。」