有名な個人投資家向け取引所のロビンフッド（Robinhood）が、自社のイーサリアムレイヤー2拡張であるRobinhood Chainをローンチしました。
この件は昨年噂されてから本日実際にローンチされ、ついに現実のものとなりました。
公式は多くのページ（https://robinhood.com/us/en/chain/）を使って、このレイヤー2拡張で使用される技術スタックと、構築を目指すエコシステムアプリケーションについて詳細に説明しています。
Robinhood Chainは、Arbitrum Orbit技術を使用して構築されたレイヤー2拡張であり、イーサリアムメインネットにblobsを送信し、ETHを支払通貨として使用する、パーミッションレスなレイヤー2拡張です。
その技術アーキテクチャは比較的明確で成熟しているため、技術的にはあまり注目すべき点はありません。
最大の注目点はエコシステムアプリケーションです。
公式がホームページで紹介している通り、このチェーンは株式トークンのためのものです（The blockchain for Stock Tokens）。
このチェーンでサポートされる株式トークンと関連する重要な問題について、公式はホームページ（https://robinhood.com/rhj/stocktokens/）のQ&Aで非常に詳しく説明しています。
-株式トークンとは何ですか？
トークン化された株式であり、現物株の価格に完全に連動しますが、トークン保有者は株式の権利（議決権など）を享受できません。
-誰が株式トークンを購入できますか？
米国株を購入したい世界中の投資家ですが、米国、カナダ、英国、スイス、およびその他の特定の国の市民は、その株式トークンを購入できません。
-どのように購入しますか？
Robinhood Walletを介して、DEXまたはCEXで購入します。
-トークンは本当に現物株で裏付けられていますか？
はい。各トークンは1:1で現物株によって裏付けられています。対応する現物株は米国の保管機関によって保管されています。
-保有するトークンに対応する株式が配当を行う場合、トークン保有者はどのように配当を受け取りますか？
現金配当は受け取らず、現金配当は対応する株式トークンに変換されてトークン保有者に付与されます。
-ロビンフッドが破綻した場合、ユーザーが保有するトークンはどうなりますか？
対応する株式トークンはすべて売却され、現金に変換されてトークン保有者に支払われます。
公式のこれらの説明によると、ロビンフッドが提供する株式トークンは依然として100％「株式」ではありませんが、経済的権利の面ではトークン保有者の利益をかなり保護しています。
Robinhood Chainのローンチ発表後、dYdXやUniswapなどのエコシステムパートナーが相次いでニュースを拡散し、自社のアプリケーションがこれらの株式トークンの取引をサポートしていることを示しました。
このような操作により、ロビンフッドは経済的権利が比較的保護された株式トークンをDeFiに導入しました。法律で制限された地域の市民でない限り、誰でも許可なくその株式トークンを購入できるようになりました。
株式トークン（トークン化された株式）の取引は、暗号エコシステムでは以前から存在しており、CEXやイーサリアムエコシステムのDEXにもあります。
CEXでの取引にはあまり関心がありません。なぜなら、そこには規制に関する多くの落とし穴があるからです。
一方、イーサリアムエコシステムのDEXでの取引では、過去の株式トークンは価格連動のみで、重要な経済的権利（配当など）が削除されているか、人気が低く、取引量や流動性の面でも十分な規模になっていません。
現在、ロビンフッドは中央集権型取引所で築いた利点を活用して株式トークンをDeFiに導入しており、これは既存のCEXやDEXで取引されているトークン化された株式よりも注目に値します。
ロビンフッドのこのレイヤー2拡張は、期待通りにチェーン上に大規模で活気があり、許可のないRWA（株式）取引エコシステムを構築できるでしょうか？
私は成功を非常に期待していますが、現在のポリシーにはやや矛盾した点があります：
その主流ユーザーは米国のユーザーであり、「米国株個人投資家の本拠地」と呼ばれていますが、現在は規制上の障害により米国ユーザーに開放できません。
他の地域のユーザーを引き付けるだけでは、そのエコシステムはどの程度の大きさになるでしょうか？
さらに、将来規制が許可されたとしても、米国ユーザーに米国株トークンの取引を完全に開放した場合、どれだけの米国ユーザーが取引に参加するでしょうか？
これは私が常に疑問に思い、さらに確信が持てない点です。
RWAが多くの人が期待するように活気あるエコシステムに成長するためには、機関だけでは不十分であり、活発に取引を行う多くの個人投資家が必要です。そのため、チェーン上に個人投資家向けの許可のないRWAエコシステムを構築することは、必ず通らなければならない道です。
この道は、主要な取引所はどれも歩んでおらず、自社のCEX内での展開や、時折自社が支援するDEXで断片的に試すだけです。
ロビンフッドだけが今、大々的にこの一歩を踏み出しました。
今後の展開を見守りましょう。
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株式トークン+DeFi Robinhoodは今回成功するのか？
有名な個人投資家向け取引所のロビンフッド（Robinhood）が、自社のイーサリアムレイヤー2拡張であるRobinhood Chainをローンチしました。
この件は昨年噂されてから本日実際にローンチされ、ついに現実のものとなりました。
公式は多くのページ（https://robinhood.com/us/en/chain/）を使って、このレイヤー2拡張で使用される技術スタックと、構築を目指すエコシステムアプリケーションについて詳細に説明しています。
Robinhood Chainは、Arbitrum Orbit技術を使用して構築されたレイヤー2拡張であり、イーサリアムメインネットにblobsを送信し、ETHを支払通貨として使用する、パーミッションレスなレイヤー2拡張です。
その技術アーキテクチャは比較的明確で成熟しているため、技術的にはあまり注目すべき点はありません。
最大の注目点はエコシステムアプリケーションです。
公式がホームページで紹介している通り、このチェーンは株式トークンのためのものです（The blockchain for Stock Tokens）。
このチェーンでサポートされる株式トークンと関連する重要な問題について、公式はホームページ（https://robinhood.com/rhj/stocktokens/）のQ&Aで非常に詳しく説明しています。
-株式トークンとは何ですか？
トークン化された株式であり、現物株の価格に完全に連動しますが、トークン保有者は株式の権利（議決権など）を享受できません。
-誰が株式トークンを購入できますか？
米国株を購入したい世界中の投資家ですが、米国、カナダ、英国、スイス、およびその他の特定の国の市民は、その株式トークンを購入できません。
-どのように購入しますか？
Robinhood Walletを介して、DEXまたはCEXで購入します。
-トークンは本当に現物株で裏付けられていますか？
はい。各トークンは1:1で現物株によって裏付けられています。対応する現物株は米国の保管機関によって保管されています。
-保有するトークンに対応する株式が配当を行う場合、トークン保有者はどのように配当を受け取りますか？
現金配当は受け取らず、現金配当は対応する株式トークンに変換されてトークン保有者に付与されます。
-ロビンフッドが破綻した場合、ユーザーが保有するトークンはどうなりますか？
対応する株式トークンはすべて売却され、現金に変換されてトークン保有者に支払われます。
公式のこれらの説明によると、ロビンフッドが提供する株式トークンは依然として100％「株式」ではありませんが、経済的権利の面ではトークン保有者の利益をかなり保護しています。
Robinhood Chainのローンチ発表後、dYdXやUniswapなどのエコシステムパートナーが相次いでニュースを拡散し、自社のアプリケーションがこれらの株式トークンの取引をサポートしていることを示しました。
このような操作により、ロビンフッドは経済的権利が比較的保護された株式トークンをDeFiに導入しました。法律で制限された地域の市民でない限り、誰でも許可なくその株式トークンを購入できるようになりました。
株式トークン（トークン化された株式）の取引は、暗号エコシステムでは以前から存在しており、CEXやイーサリアムエコシステムのDEXにもあります。
CEXでの取引にはあまり関心がありません。なぜなら、そこには規制に関する多くの落とし穴があるからです。
一方、イーサリアムエコシステムのDEXでの取引では、過去の株式トークンは価格連動のみで、重要な経済的権利（配当など）が削除されているか、人気が低く、取引量や流動性の面でも十分な規模になっていません。
現在、ロビンフッドは中央集権型取引所で築いた利点を活用して株式トークンをDeFiに導入しており、これは既存のCEXやDEXで取引されているトークン化された株式よりも注目に値します。
ロビンフッドのこのレイヤー2拡張は、期待通りにチェーン上に大規模で活気があり、許可のないRWA（株式）取引エコシステムを構築できるでしょうか？
私は成功を非常に期待していますが、現在のポリシーにはやや矛盾した点があります：
その主流ユーザーは米国のユーザーであり、「米国株個人投資家の本拠地」と呼ばれていますが、現在は規制上の障害により米国ユーザーに開放できません。
他の地域のユーザーを引き付けるだけでは、そのエコシステムはどの程度の大きさになるでしょうか？
さらに、将来規制が許可されたとしても、米国ユーザーに米国株トークンの取引を完全に開放した場合、どれだけの米国ユーザーが取引に参加するでしょうか？
これは私が常に疑問に思い、さらに確信が持てない点です。
RWAが多くの人が期待するように活気あるエコシステムに成長するためには、機関だけでは不十分であり、活発に取引を行う多くの個人投資家が必要です。そのため、チェーン上に個人投資家向けの許可のないRWAエコシステムを構築することは、必ず通らなければならない道です。
この道は、主要な取引所はどれも歩んでおらず、自社のCEX内での展開や、時折自社が支援するDEXで断片的に試すだけです。
ロビンフッドだけが今、大々的にこの一歩を踏み出しました。
今後の展開を見守りましょう。