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7月2日から3日にかけて、金は1カ月以上で最も強い週間パフォーマンスの1つを記録しました。

現物金は7月2日に2.28％上昇して4,123.80ドルとなり、7月3日にはさらに1.4％上昇して4,179.94ドルまで伸びました。8月限金先物は4,193.20ドルまで上昇し、金は5週間ぶりの週間上昇（+2.3％）に向かっています。

この上昇は主に、6月の米国非農業部門雇用者数（NFP）報告が予想より弱かったことに牽引され、連邦準備制度理事会（FRB）の政策に対する期待が変わりました。

市場の反応

• 現物金（7月2日）：4,123.80ドル（+2.28％）
• 現物金（7月3日）：4,179.94ドル（+1.4％）
• 8月限金先物：4,193.20ドル
• 金の週間上昇率：+2.3％
• 6月NFP：57,000人の雇用増加
• 失業率：4.2％（前回4.3％）
• 10年物国債利回り：4.465％
• 米ドル指数（DXY）：100.85（-0.55％）

弱い雇用統計は、追加のFRB利上げへの期待を大幅に低下させ、金価格とより広範な安全資産需要の両方を支えました。

金が上昇した理由

1. 弱い労働市場データ

米国経済は6月にわずか57,000人の雇用しか増加せず、市場予想を大幅に下回りました。

失業率は4.2％に低下しましたが、この改善は雇用の増加よりも、労働参加率の低下による部分が大きいとされています。

2. FRB期待の変化

弱い雇用データにより、市場は将来のFRB引き締めに対する期待を低下させました。

利上げ期待の低下は、金のような無利子資産を保有する機会費用を減少させると同時に、米ドルを弱めました。

OANDAのシニアマーケットアナリスト、ケルビン・ウォン氏はこの動きを次のように要約しています。

「私たちが見ているのは、今年残りと来年第1四半期の米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げの織り込みが減少していることです。これは主に、精彩を欠いた米労働市場データによるものです。」

3. テクニカルな勢いの改善

金は4,100ドルの水準を回復し、強気の勢いを強化し、より高いレジスタンス水準に注目が集まっています。

主要なテクニカル水準

レジスタンス

• 4,162.36～4,214.34ドル
• 4,382.62ドル
• 4,411.94ドル

サポート

• 4,100ドル
• 4,032ドル
• 4,000ドル

4,100ドルを上回って推移すれば、現在の強気構造は維持されますが、これを下回ると、一段安のサポート水準を再テストする可能性があります。

マクロ見通し

6月下旬、シティは3カ月の金価格目標を4,300ドルから4,000ドルに引き下げ、その理由として、実質利回りの上昇、米ドル高、ETF需要の鈍化、地政学リスクの緩和を挙げていました。

しかし、最新のNFP報告はその見通しの一部をすでに否定しています。

ドル安、国債利回りの低下、中央銀行による継続的な金購入は、引き続き貴金属を支援しており、米国とイランの紛争を含む地政学的不確実性は、安全資産需要を引き続き強化しています。

トレーディングのポイント

最新のNFP報告は、市場センチメントをよりタカ派的なFRB見通しから、より緩和的な政策路線へと転換させました。

TraFi CFDトレーダーにとって、現在の環境は、ドルが圧力を受け、利上げ期待が引き続き緩和される中、強気の勢いを有利にします。

注目すべきポイント

• 米国CPIインフレデータ
• 今後のFRBのコミュニケーション
• 国債利回りの方向性
• DXYのパフォーマンス
• 金のサポート：4,100ドルと4,000ドル
• レジスタンス：4,162～4,214ドル

ポジショニング

• エクスポージャーを増やす前に、今後のマクロ経済データを監視すること。
• 主要なテクニカルサポートとレジスタンス水準を尊重すること。
• 規律あるリスク管理を維持すること。強いインフレデータがすぐにタカ派的なFRB期待を復活させる可能性があるため。

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