🔴6月の雇用統計は期待外れ：+57K、4ヶ月で最低、失業率「低下」

6月のNFPはわずか+57Kの雇用増、予想の+115Kを大きく下回る - 4ヶ月で最も弱い増加、3ヶ月連続の予想超えの後。
過去2ヶ月のデータも大幅に修正された：
- 4月：+179K → +148K (-31K)
- 5月：+172K → +129K (-43K)
→ -74Kの雇用が以前発表された数字から削除された。
🔴業種別内訳：
- 専門・ビジネスサービス：+36K - 依然として主要な原動力
- 社会扶助：+25K
- 医療：+22K
- レジャー・ホスピタリティ：-61K - NFPを押し下げた主な原因
季節雇用は通常より弱く、ゴールドマン・サックスはワールドカップがこの業界に+40K貢献すると予測していたが、データは逆を示している。ワールドカップの影響は来月の報告書でより明確になる可能性が高い。
🔴失業率は4.2%に低下（4.3%から）したが、その原因は労働参加率が61.5%に低下したため - 2021年3月以来の最低水準。
→ 失業率が「低下」したのは、労働者が労働力から完全に離脱した（長期失業を受け入れた）ためであり、雇用されたためではない。
🔴家計調査はさらに悪化：
- 雇用者数：-507K
- フルタイム雇用：-514K（前月-79K）
- パートタイム雇用：-53K（前月+266K）
→ フルタイム雇用は2025年1月のピークから220万人以上減少
米国の雇用データは過去3年間にわたって変動しており、懸念を引き起こす時期もあったが、信じ難いほど回復した。しかし、今回のデータは、ウォーシュの運営方法がパウエル時代の8年間とは全く異なるため、より重要である。雇用データがかなり悪いにもかかわらず、FRBが軟化するとは限らない。