韓国株式市場はAI変動による不安定な1週間の後に5%上昇したが、私はこれはテクニカルな過剰売りからの反発であり、トレンド反転ではないと考えている

2日間で約10%下落し、KOSPIは1日で7.89%下落、サムスンは9%下落、SKハイニックスは14.6%下落した。もともと下落しすぎていたため、今日誰かが底値買いするのは普通のことだ
しかし、この暴落を引き起こしたロジック、つまりMetaが自社で計算力を構築し外部に貸し出すというシグナルは消えていない。元の大口顧客が競合他社に変わるという事実は、1日の反発で価格に織り込まれるものではない
4つの市場のロジックは同じチェーンである
🍀米国株は号砲
Metaのシグナルが出た途端、CoreWeaveは1日で14%下落、MUは5%下落、ナスダックのハードウェアAIセクター全体が一斉に再評価され、この売り圧力は直接アジアに波及した
🍀韓国は震源地
ウォンは1550を突破し2009年以来の安値を更新、外国人投資家は投票で反応している。SKハイニックス、サムスンのビジネスはこの大口顧客に大きく依存しているため、最も大きく下落した。今日の反発は下落が行き過ぎたためだが、ウォンの為替レートの圧力は依然として続いており、外国人資金流出のロジックは根本的に変わっていない
🍀香港株も揺れている
ハンセン指数は以前26000を割り込み、テクノロジーセクターは圧力を受けており、今回のAIの分化は香港株のAI関連銘柄に持続的な影響を与えている。テンセント、アリババのようなAIビジネスのストーリーを持つ銘柄は、引き続き米国株のセンチメントに連動して変動する
🍀A株は比較的独立しているが逃げ切れなかった
科創50は先週あの急落3%を記録し、今日回復できるかどうかは本日の板の様子次第だが、アナリストの指摘は比較的正確で、A株のテクノロジー大手はやはり米国株と韓国株の動向を見る必要があり、独立したストーリーの余地は限られている。7月中旬のAIカンファレンスが次のローカルカタリストだが、先取りして価格に織り込むリスクもある
🤔このAIへの疑問には一体道理があるのか？
あるが、拡大解釈されている
需要に問題はなく、国巨（ヤゲオ）は依然として値上げ中、AMDは半年で2度目のGPU出荷価格引き上げ、上流の需給は依然として逼迫している。問題は利益の分配方法だ。大手企業が自社建設した後、中流のサービスプロバイダーの交渉力は弱まる。これは構造的なものであり、1～2四半期で消化できるものではない
市場では2つの時間軸が同時に価格設定されており、短期はMetaのこのシグナルの即時衝撃を取引しており、中期は依然としてAI大周期の全体的な方向性に賭けている。韓国が今日5%反発したことは、短期的なパニックが収まりつつあることを示しているが、中期的な再評価はまだ完了していない
今日のBTCは最も楽なポジションで、非農業部門雇用統計のミスで利下げ期待が高まり、$61K、AI株とは逆の方向に独立した動きを見せた。AI株が混乱する一方、マクロ面ではまず一息ついた
DYOR 投資助言ではありません