Asia - 7月26日（金）

力強いクローズを受けて、その直後に取引を開始したKR市場とJP市場に注目が集まった。$SKHYNIX と$285A の両方が最初に売り込まれたが、$285A は私が昨日のメモで強いサポートと指摘した65kの水準に達し、両メモリ銘柄は現在は大幅に上昇しており、安値から高値まで約20%のバウンスを見せている。
この値動きは複数の理由から極めて強い。まず、KR市場のレバレッジを非常に懸念していた人が多くいた。しかし、今回のエピソードは、レバレッジの多くがすでに解消されたことを示している可能性が高い。
$SKHYNIXについては、ADR上場の触媒が控えており、これは取引の好機と見ており、さらにATHを超える可能性もある。
フロー
米国市場の値動きに関しては、モメンタムで4シグマの売り込みがあった。力強いクローズは、清算を必要としたファンド/ポッドのほとんどがすでに市場から追い出されたことを示している。市場は平均回帰する傾向があり、小さな買い注文でも均衡清算価格を急速に押し上げることができる。
残っているのは、ほぼ完璧なポジショニングマップだ。モメンタムの売りの中で、SPXとNDX自体はハイパースケーラーと$AAPLのパフォーマンスに支えられて比較的強かったことを思い出してほしい。インデックスの観点から見ると、モメンタム銘柄がたとえデッドキャットバウンスを経験するだけでも、SPXとNDXは史上最高値を更新するだろう。
もう一度読んでほしい。
CAPEX
昨夜、Semianalysisも記事を公開し、$META が実際に設備投資を加速させるだろうと考えていると述べている。これは私の最初の見解と同じだ。7月末にかけて、ハイパースケーラーの決算発表がある。Alexandr Wangも、コーディングとエージェント能力において大幅な改善があり、他の主要モデルとの競争力を高めていると述べている。
ハイパースケーラーが設備投資を削減するのではという懸念（デューデリジェンスを行った人なら誰でも気づくように、この市場はコンピュートに飢えている）によってこの売りが引き起こされたことで、ハイパースケーラーが設備投資ペースの増加を発表するにつれて、半導体/モメンタム銘柄が大幅にアウトパフォームし、再びATHを超えることが可能になる。
週末には、いくつかのデータポイントを含む長めの記事を投稿する予定だ。これらのデータポイントが私のテーゼを支えている。売りを恐れない理由はこれだ。むしろ、より低いベースからポジションを増やす機会として歓迎している。確かに、私もMtMの損失を被ることはあるが、正しくポジションを取れば、敵（モメンタムポッド）が排除された戦場に立つことになる。
TLDR
韓国では極めて強い値動きがあり、今回のモメンタム売りは終了し、特定の銘柄が急速にATHに再評価されると予想している。
メモリでは、ADR上場の触媒となる$SKHYNIX 、$SNDK 、$285Aが好きだ。
ネオクラウドでは、$NBIS （ネオの中で構造的に最強の銘柄）、$SHAZ （金曜日の終値ではLeopoldの価格を下回っていた）、$CRWV （上げ潮はすべての船を持ち上げる）が好きだ。
メモリプーリングでは、$ALAB、$CRDO、$PENG、$MRVL
を引き続き好む。繰り返すが、新しいフォロワーの皆さんには、各自でデューデリジェンスを行うことを強くお勧めする。他人や私の言うことを盲目的に信じないでほしい。たとえ私たちが正しくても、市場はテーゼを試すことができる。借り物の確信は確信ではない。