アジア - 3 7月 26

強いクローズの後、注目はその後すぐに取引を開始したKRと日本市場に集まった。$SKHYNIX と$285A はいずれも最初に売り込まれたが、$285A は昨日のノートで強力なサポートだと強調した65kの水準に達した。両方のメモリー関連銘柄は現在、はるかに高く取引されており、底から天井までほぼ20%のバウンスを見せている。
この価格行動はいくつかの理由で非常に強い。第一に、KR市場のレバレッジを非常に心配する人が多かった。しかし、今回のエピソードはおそらく、レバレッジの多くがすでに解消されたことを示している。
$SKHYNIXについては、ADR上場の触媒が迫っており、これは再びATHを超える可能性がある強い取引イベントと見ている。
フロー
米国の価格行動に関しては、モメンタムで4シグマの売りがあった。強いクローズは、清算が必要だったほとんどのファンド/ポッドが完全に片付けられたことを示している。市場は平均回帰しやすく、小さな買い注文でも均衡清算価格をすぐに押し上げることができる。
残っているのはほぼ完璧なポジショニングマップだ。モメンタムの売りの中で、SPXとNDX自体はハイパースケーラーと$AAPLのパフォーマンスに支えられて比較的強かったことを思い出そう。インデックスの観点から純粋に見れば、モメンタム銘柄がデッドキャットバウンスを経験するだけでも、SPXとNDXを史上最高値に押し上げるだろう。
もう一度読んでください。
設備投資(CAPEX)
昨日の夜間、Semianalysisも$META が実際に設備投資を加速すると考えているという記事を発表した。これは私のこの件に関する最初の見解と同じである。7月末にかけて、ハイパースケーラーの決算発表がある。Alexandr Wangも、『他の主要モデルと競争するためにコーディングとエージェント機能で大幅な改善がある』と述べている。
ハイパースケーラーによる設備投資削減への懸念（十分な調査を行った人なら誰でも、これはコンピュートが不足している市場であることに気付く）によってこの売りが引き起こされたことで、ハイパースケーラーが設備投資のペースを加速すると発表するにつれて、半導体/モメンタム銘柄が大幅にアウトパフォームし、再びATHを超えることが可能になる。
週末にいくつかのデータポイントを含む長文記事を公開する予定だ。これらは私のテーゼを支えるデータポイントであり、売りを恐れない理由である。むしろ、低い基準からポジションを増やす機会として歓迎する。確かに、多少の時価評価損失を被るかもしれないが、正しくポジションを取っていれば、対戦相手（モメンタムポッド）が一掃された戦場に直面している。
要約(TL;DR)
韓国では非常に強い価格行動があり、このモメンタム売りは終了し、選ばれた銘柄はすぐにATHに再評価されると私は予想している。
メモリーでは、ADR上場の触媒として$SKHYNIX 、$SNDK 、$285Aを好む。
ネオクラウドでは、$NBIS （ネオスの中で構造的に最も強い銘柄）、$SHAZ （金曜日の終値はレオポルドの価格を下回っていた）、$CRWV （満ち潮はすべての船を持ち上げる）を好む。
メモリープーリングでは、引き続き$ALAB、$CRDO、$PENG、$MRVL
を好む。繰り返すが、新しいフォロワーの皆さんには、各自でデューデリジェンスを行うことを強く勧める。私や他の人の言うことを盲目的に信じないでほしい。たとえ私たちが正しくても、市場はテーゼを試すことができる。借りた確信は確信ではない。