6月30日、世界的なデジタルファイナンス界を揺るがす大きな発表があった：140以上のグローバル金融、決済、テクノロジー企業が共同で構築したステーブルコイン「Open USD（OUSD）」が正式にリリースされ、単一機関主導のステーブルコイン発行という業界の慣行を完全に打ち破り、2500億ドルを超えるグローバルステーブルコイン市場に新たな変数をもたらした。
この協力リストは非常に影響力が大きく、Visa、Mastercard、American Expressの4大決済ネットワーク、BlackRock、Standard Chartered、Bank of New Yorkなどのトップ資産運用会社や多国籍銀行、Google、Samsung、Shopifyなどのインターネットプラットフォーム、そしてCoinbaseやRippleなどのデジタル資産サービスプロバイダーをカバーしている。かつて決済やクロスボーダー事業で競合していた企業が、今では共有のステーブルコインインフラを共同構築しており、これは業界史上初のことである。
現在の市場の主流ステーブルコインと比較すると、その根底にあるロジックは大きく異なる。既存のUSDTとUSDCは90%以上の市場シェアを占めており、発行者は準備資産の収益をすべて単独で保持し、ミントや大口償還に手数料の閾値を設定している。
Open USDの核となる設計は、業界の痛点を直接ターゲットにしている：企業のミントと償還は完全に手数料無料であり、準備金収入の大部分は基本運営コストを差し引いた後、140以上のアライアンスパートナー間で共有され、ガバナンスはマルチパーティの取締役会によって共同で管理され、単一企業が決定権を独占することはない。
規制の観点から見ると、このプロジェクトは現在のグローバルなコンプライアンスシステムに完全に適応しており、米国のGENIUS法やEUのMiCA規制による準備金、監査、償還に関する厳しい要件を基本設計に組み込んでおり、規制の枠組みが欠如していたために初期に解散したLibraとは一線を画している。BlackRockは公に、2030年までにグローバルステーブルコイン市場が1.5兆ドルを超える可能性があり、コンプライアンスとマルチパーティガバナンスが業界の長期的な発展の主流になると予測している。
しかし、この新規参入者には依然として3つの現実的な課題が立ちはだかる：
第一に、ビジネスモデルが大きく異なる140の企業間でガバナンスの決定を如何に統一するか；
第二に、世界各国の規制基準の違いによるクロスボーダー実装の高いコンプライアンスコスト；
第三に、既存の2つのリーダーが長年にわたって蓄積してきた大きな流動性が、市場ユーザーの移行に対する障壁となっている。
現在、Open USDの初期流通量はわずか30億ドルであり、USDTの1450億ドルやUSDCの730億ドルと比較して大きな差があり、短期的に既存の状況を迅速に変えることは難しい。長期的な業界観点から見ると、このアライアンスの最大の意義は新しいトークンの導入ではなく、ステーブルコインの利益配分とガバナンスルールの再構築にある。過去にはステーブルコインの収益は高度に集中していたが、今ではマルチパーティ共有モデルが実現し、これは本質的に伝統的な金融とインターネット業界がデジタルクロスボーダー資金フローの標準化に積極的に参加していることを表している。デジタル金融イノベーションは常にコンプライアンスのベースラインの上に構築される。各国の規制当局は、ステーブルコインのアクセス、準備金、情報開示ルールを継続的に改善している。マルチパーティ共同構築、透明性、コントローラビリティが業界の持続可能な発展の方向性である。将来、ステーブルコインのトラックはゼロサムゲームではなく、統一された規制の枠組みの下で複数のモデルが共存することによってのみ、グローバル企業のクロスボーダー資金フローのニーズにより良く応えることができる。

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