1人のウォール街アナリストは、Palantirが1年以内に倍以上になると考えている。彼女は正しいのか？

Palantir (PLTR +3.94%) 株は2026年に入って冴えない動きが続いています。水曜日の終値時点で、年初来約30%下落し、過去12ヶ月では約8%下落しています。2023年から2025年にかけて投資家に素晴らしいリターンをもたらした後だけに、特に残念な結果です。しかし、来年もPalantir株が驚異的なリターンを上げるという見方は依然として多くあります。

現在、株価は約126ドルで取引されていますが、バンク・オブ・アメリカ (BAC +0.03%) のアナリスト、マリアナ・ペレス・モーラ氏は同株の目標株価を255ドルとしています。これは1年間の目標株価であり、Palantirがその水準に達するには明らかに長い上昇が必要です。しかし、バンク・オブ・アメリカとモーラ氏の予想が正しければ、株価は来年2倍以上になる見込みです。

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Palantirのバリュエーションは異なる結論を示唆する

PalantirはAIを活用したデータ分析会社としてスタートしました。当初、そのソフトウェアは政府機関や軍隊での使用に限定して設計されていました。企業顧客への事業拡大は比較的最近のことです。政府契約が依然としてビジネスの核である一方、Palantirは企業がAIソリューションを業務に組み込むのを支援する生成AI企業へと進化しました。

拡大

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

今日の変化

(3.94%) $4.96

現在の株価

$130.69

主要データポイント

時価総額

$301B

当日のレンジ

$128.28 - $132.87

52週間レンジ

$106.37 - $207.52

出来高

1.9M

平均出来高

45.4M

粗利益率

84.07%

これによりPalantirは驚異的な成長を遂げ、第1四半期の売上高成長率は前年同期比85%に急上昇しました。しかし、それがピークだったかもしれません。ウォール街のアナリストのコンセンサスによると、Palantirの成長率は次の四半期には80%に減速し、2026年通年では72%になると見込まれています。2027年には45%の売上成長を予想しています。これらは依然として力強い成長率ですが、現在のPalantirの数字と比較すれば見劣りします。

これは問題です。なぜなら、Palantirの株価には将来の成長に対する楽観的な見方がまだ大量に織り込まれているからです。

Palantirは収益性の高い企業であるため、その価値を測る最良の指標はフォワード株価収益率（PER）です。これは2026年の成長予想を考慮しています。多くの大型テクノロジー株はフォワードPER20倍から30倍の範囲で取引されています。しかし、Palantirははるかに割高です。

PLTR PER（フォワード）データ提供：YCharts.

PalantirのフォワードPERは85倍です。つまり、株価がはるかに合理的な30倍で取引されるためには、2026年に予想される成長を超えて約180%の利益成長が必要となります。これは、数年にわたる潜在的な成長がすでに株価に織り込まれていることを示しています。その結果、投資家の期待が現実と一致するにつれて、Palantirの株価は下落を続ける可能性が高いと考えます。

この株がバンク・オブ・アメリカの12ヶ月目標株価255ドルに達する未来は想像できません。これは、投資家がウォール街のアナリストの株価予想を盲目的に信頼するのではなく、自ら株を深く調査する必要がある理由を示すもう一つの例です。