【SPCX】大ファンのWedbushがSpaceXを190ドルと見て、AI計算センターへの発展に賭ける

SpaceX（米：SPCX）が上場して3週間後、証券会社Wedbushが初めて12か月目標株価190ドルを設定した。このレポートを作成したアナリストのDan Ives氏はインタビューで、これは「分類加算評価法」であると指摘した。

この評価法は主に、複数の異なる事業を持つ企業の価値を評価するために用いられる。彼は解説し、宇宙打ち上げ事業の評価額は約660億ドル、スターリンク（Starlink）の評価額は約6,000億ドル、そしてAI事業は全体の評価額の中で最大の部分を占め、その価値は1.8兆ドルに上るとした。彼は2028年までにAI事業が800億ドル以上の収益を生み出すと予測しており、これはSpaceXがAIデータセンターを軌道に投入する前の数字である。

彼は、「演算の観点からAIを見て、さらに宇宙通信に至るまで、SpaceXはむしろ完全なAIコンセプトの布陣であり、これが私たちがデータフローとインフラの観点から見た見解である」と指摘した。

彼はさらに、「現在の収益だけを見れば、その評価額は非常に高いと言えるだろうか？もちろんそうだ。しかし、向こう2～3年の将来を見据え、もし彼らが正しく実行すれば、これが市場で最高のAI投資対象の一つになると断言できる。だからこそ、我々は現段階で強気に見ている。投資家としては、向こう6～12か月の短期的な評価額だけを見るのではなく、先を見据え、高い視点を持つ必要があると思う」と述べた。

彼はレポートで、「当社はSpaceXがテクノロジー市場の中で最も差別化された資産の一つであり、3つの主要市場において強力な布陣を有していると考える。その中で、スターリンク（Starlink）はネットワーク接続を通じて成功を収め、スターシップ（Starship）の打ち上げは需要のフライホイール効果を引き起こし、そのColossus（AIデータセンター）の取引流量も増加している」と記した。

彼は続けて、「ファルコン9（Falcon 9）と比較して、スターシップは宇宙に到達するコストを90%削減する上で極めて重要である。コストが低下すれば、軌道上のAIデータセンターなど、より多くの宇宙用途が生まれるだろう」と述べた。

Dan Ives氏はさらに、「SpaceXの将来の事業はすべてスターシップに依存している。スターリンクの次世代衛星、軌道AIコンピューティングの『コンステレーション』、アルテミス（Artemis）月着陸船、そして将来の評価事例全体が想定するコストと能力の飛躍においてもそうだ。この機体は、同社にとって単一最大の価値源であると同時に、最大のリスクでもある」と補足した。

同社はこれまでスターシップのテストを12回実施しており、数週間以内に13回目のテストを行う見込みである。市場の期待の焦点は、前回のテストを受けて「2回目の海上制御スプラッシュダウン」を行い、その後14回目または15回目のテストで、打ち上げタワーのロボットアームによる最もスリリングな「箸式」スターシップ回収を実施し、再利用効果を達成することにある。