Lam Researchは次の1兆ドル企業になる可能性があるか？

最近、Nvidia の CEO であるジェンセン・フアン氏は、半導体メーカー Marvell Technology が次の1兆ドル企業になると予測しました。また、Advanced Micro Devices や Intel といった他の有名な半導体株も、そのマイルストーンに向かって進んでいます。

しかし、次の1兆ドル企業は、実際にはほとんどの人が知らない人工知能（AI）プレイヤーかもしれません。Lam Research (LRCX 9.76%) はAIインフラに深く根ざしており、長期的な成長への確固たる道筋を持っています。そしてその時価総額は年初来で2倍以上に増加し、5000億ドルを超えています。

画像出典: Getty Images。

Lam Research の事業内容

Lam Research は、半導体業界向けのウェハー製造装置およびサービスを専門としています。AIチップを欠陥なく大量生産するには、Lam が提供するようなさまざまな高性能ウェハー製造ツールが必要です。

同社には競合他社がいますが、業界のリーダーの1つとしての地位を確立しており、その顧客には Samsung、SK Hynix、Taiwan Semiconductor Manufacturing などのトップ企業が含まれています。

AIの構築により、これらすべての企業は、自社のファウンドリが生産する半導体に対する需要が急増しています。その結果、彼らは新しい製造能力をオンライン化し、この世代的な機会を活用するために設備投資を増やしています。このファウンドリの構築は、Lam の収益成長の増加につながります。

近年、より多くの投資家がメモリチップがGPUと同様にAIデータセンターにとって不可欠であることを理解するようになったように、ウェハー製造がこれらのメモリチップ、GPU、および他の種類の半導体の製造における重要なステップであることに気づき始めています。

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NASDAQ: LRCX

Lam Research

今日の変化

(-9.76%) $-42.28

現在の株価

$391.05

主要データポイント

時価総額

$489B

日中レンジ

$381.11 - $415.06

52週レンジ

$90.94 - $438.50

出来高

822.1K

平均出来高

10.7M

粗利益率

49.98%

配当利回り

0.27%

1兆ドルへの道筋を支えるファンダメンタルズ

Lam Research は株価収益率（PER）81.8倍で取引されています。このバリュエーションは S&P 500 の平均PERの約3倍ですが、同社の基礎的な成長がこのプレミアム・バリュエーションを支えています。株式を複数年保有できる投資家は、特にLamの第1四半期の業績に基づけば、現在の水準で買い増しすることに満足するでしょう。

その四半期の収益は前年同期比で24%増加し、前期比で9%増加しました。この力強い増加に伴い、純利益率は31.2%となり、前年同期の28.2%から上昇しました。

成長株としては堅実な数字ですが、エキサイティングなのは、前期比の収益成長率がさらに加速すると予測されている点です。これは重要な進展です。同様の状況が Micron や Sandisk などの他のAIハードウェア企業で発生した場合、株価は大幅な上昇を見せました。

第2四半期のガイダンスは、中間値で66億ドルの収益を示唆しており、これは前期比13%の成長を意味します。実際の結果はさらに良くなる可能性があります。2025会計年度第4四半期に提供されたガイダンスを、第1四半期にLam Researchは上回ったのです。経営陣は投資家に対して中間ガイダンスで57億ドルの収益を期待するよう伝えていました。同社は結果的に58億4000万ドルを報告しました。

再び中間ガイダンスを上回れば、第3四半期の収益は70億ドルに近づくでしょう。正確な70億ドルという数字（ガイダンスの上限）は、前期比20%の成長率を意味します。同社は複数の四半期にわたって、より高い成長を達成しながら利益率を向上できることを証明してきました。この状況と、AIインフラのループにおけるLam Researchのポジションにより、同社は1兆ドルの時価総額に到達するための条件を備えています。